● 掌握世界每日趨勢！編輯每日嚴選，邀您免費訂閱天下每日報 >>
至少摩根士丹利是這樣警告的。CNN財經網報導，大摩認為今年稍晚油價可能跌回每桶30美元。
大摩的警告似乎違反直覺，畢竟油價2月中以來飆升接近1倍。但大摩指出，油價這波上漲主要得力於奈及利亞、加拿大等地無預警中斷供油，不會持續太久。
大摩能源原物料戰略首席分析師朗森（Adam Longson）本週在報告中提到：「中斷供油的情況解決後，很可能恢復過度供應的狀況，油價可能跌回每桶30美元到50美元的供應過剩定價機制。」
大摩的警告，對於相信油價崩跌已成過去、油市即將回溫的石油多頭來說是一記警鐘。沙烏地阿拉伯新能源部長才最近告訴CNN財經網，油價年底可能收在60美元一桶。
4個月前跌到每桶26美元的油價最近反彈，部分是因為非OPEC供油國帶頭減產，替各界久候的「再平衡」過程挹注動力。截至3月為止，美國產油量較1年前少了約50萬桶。
但減產適逢加拿大遇上野火、奈及利亞產油設施遭到破壞而中斷供油，因此供油量進一步下滑。奈及利亞5月每天少產100萬桶油，為1980年代後期以來最低產能。這些近期中斷產油的國家尚未恢復正常，所以大摩把短期油價預測調升至45-65美元，最高油價較當前每桶49美元的水準高出超過30%。
但大摩提出3個理由，警告這次油價反彈可能弄巧成拙：
1. 中斷供油的情形會結束
加拿大可能在7月中前脫離野火影響，恢復供油，北海和巴西應該很快也會完成設備維修。朗森主張，加拿大的回歸應該「足以把油市拉回供應過剩」的狀況，就算奈及利亞的麻煩還沒解決也一樣。對石油多頭來說最糟的狀況，就是因內戰脫離油市的利比亞也重新上線，加入供油行列。
2. 石油儲備量仍是挑戰
很少人談到庫存問題，但大摩指出，石油儲備量仍維持高檔，OECD目前儲存量較2015年多出8300萬桶。
3. 別忘了美國
目前已有跡象顯示，油價升高可能激勵陷入苦戰的美國產油者繼續鑽油。過去3個星期，美國地平線的鑽油井數量不是持平就是增加。大摩提到，這與2015年油價上升的假象有很多共同點，歷史上出現過很多次迴光返照、衰退中期強勁反彈的現象，最後都以悲劇收場。
