日本對新興工業國投資策略

雖然海外投資一度有遠離東南亞、轉往歐美的現象，但由於日圓升值，日本企業在匯率隨美元浮動的東南亞國家設廠，可享受降低成本的利益，東南亞國家於一九八五年後（包括亞洲新興國與東協五國），再度成為日本對外投資的新驕子，而且投資型態略有變化。

一九六○、七○年代，東南亞是日本主要生產基地。當時，日本為確保資源、原料及利用便宜勞力而大量進駐設廠，業別以食品、紡織、木材、紙漿等，原料加工、勞力密集產業為主。

隨著日本企業國際化及東南亞本身工業實力提升，逼使日本重估這些鄰近國家，投資業別開始朝化學、鐵、非鐵金屬、機械等資本密集產業推進，並提升到商業、服務業等三級新產業，投資目的也從占有市場晉級到將產品、零件回銷日本及日本以外其他國家，展開所謂「國際分工」策略。

 

不忍遠離東南亞

 

廣告

日本和ＮＩＣＳ之間國際分工的進展，被認為是它海外策略中最重要的一環，「這些國家能否擔代國際分工角色，關係日圓升值後日本產業結構調整順利與否，」日本貿易振興會國際經濟課平井澄仁指出。

去年一－八月，日本在東南亞國家二百二十六件投資案中，有八五％是以新興工業國為對象。

日本去年一年對台灣投資兩億五千多萬美元，和前一年比，金額提升七四％，投資金額領先所有外商。特別是將利潤轉投資及增設生產線的追加投資劇增，大規模投資案是汽車，而日本中小企業在機械、電器、金屬品方面的投資增加。日本稅務代理人沓川義治剖析日本對台灣、韓國等投資環境，評價甚高，除了這些國家在對外貿易表現方面有令人激賞的成績外，放寬外人投資限制（台灣方面，例如准許資本金及利潤匯往國外、無出資比例限制、扣繳稅率從三○％降到二五％，准許租賃、營建、顧問等服務業進駐），及消費水準提高，「使台灣成為極有魅力的直接投資地，」沓川盛讚。

廣告

日本在亞洲新興國家的投資，除了業別升級外，技術層次也有提升。原先日本在當地的工廠以裝配為主，自從日圓升值後，日本企業將喪失競爭優勢的低附加價值產品（例如家電中的音響機器和電扇）及部分工程移到海外去；高級品及研究開發仍在日本本國做。

例如日本腳踏車大廠商普林斯通將輸往美國腳踏車（以中級品為主，單價約兩百美元∼三百美元）部分轉到台灣製造。去年台灣製腳踏車占美國市場八一％。

亞洲新興工業國中，日資企業的角色也有改變：由進佔當地市場的前哨站，轉為進攻世界市場的生產基地。

日本著名通訊設備製造商「有力電子」（百分之百外銷）就是典型例子。有力電子製造ＣＢ無線電收發兩用機、電池式電話及衛星接收機，今年營業額高達兩百多億日圓，利潤達三十七億日圓，成績比去年好，主要歸功「國際三角經營」策略，在日本做研究開發，香港、台灣生產，然後銷往美國和歐洲。

廣告

 

三角戰略

 

台灣的日資家電業者，有的因來不及接受來自母公司及當地日資企業委託生產，而忙得人仰馬翻。台灣松下總經理堀正幸接受日本朝日新聞記者訪問時表示，「去年春天開始，訂單一張張『殺到』，就算每天三班制輪流生產都來不及。」

台灣松下是典型「占有市場」型企業，產品在台灣家電市場占有率達二三％，日圓上升後，角色搖身一變，從占有市場轉為輸出。

從日本對台灣汽車業的投資，也可明顯看出這種轉變。例如以前日產投資裕隆完全著眼國內市場，現在的豐田進來，已以世界市場為目標。

研究日本汽車產業多年的野口昇證言：「對鐵路設備不完善、國土狹小的台灣來說，汽車是未來生活必需品，需求量很大。」他進一步預言，雖說台灣可能要到一九九○年才能實現輸出汽車願望，但相信導入日本技術，利用「低廉優秀」勞力生產的台灣汽車，在不久的將來，「將會和日韓一樣，在世界市場一爭長短。」

廣告

對日本國內企業而言，新興工業國家已從「裝配工廠」躍為「衛星工廠」，成為日本企業理想的零件、材料調度中心，原本向日本國內中小企業採購的產品，現已轉往向這些國家採購。

 

中小企業是要角

 

例如日本電氣分別在新加坡、台灣安置採購部門，從新加坡買進和通訊、電腦有關零件，從台灣採購家電產品：蛇目縫紉機工業捨日本的關係企業蛇目電機而就台灣子公司，向台灣蛇目購買裝配好的馬達，今後仍將繼續由台灣供給更多零件和馬達。

伴隨這種現象而產生的另一項新趨勢是：日本中小企業在新興工業國家的投資增加。

日本中小企業對新興工業國家投資熱潮始於一九七○年代前後，一九八三年有增強趨勢，被認為是「第二次熱潮」。據日本海外貿易開發協會調查，去年五、六月，八百多家中小企業中有三二％表示想到新興工業國去，「中小企業將是今後日本海外直接投資的主角，」日本上智大學教授坂本康實認為。日本中小企業製造業（資本金不滿一億日圓、從業員三百人以下），多半以勞力密集產業（雜貨、纖維、電氣機械）為主。

當日本製造業以新興工業國家為基地進攻世界市場時，消費水準日益增高的新興國家的國內市場，也令日本服務業垂涎。

日本大型零售業侵入東南亞（六○年代時以香港為主）是近來三、四年的事。最突出的是百貨公司，日本著名百貨公司伊勢丹、東急、崇光，超級市場八百半、佳速克都是先鋒，佳速克在東南亞有兩百億日圓營業額。

 

服務是為賺錢

 

「台灣的服務業。到處都有日本的影子，」三菱商社台北支店副總經理張英仁向日本記者表示。在出口景氣暢旺的台灣，喊得出名字的就有西武、三越、佳速克、崇光和八百半，這些零售業已先後開工。透過資本合作吸收日式服務業經營管理技術，是台灣方面的考慮。

日本對外除直接投資之外，間接投資（金融證券等投資）也有增加趨勢（一九八五年達一千多億美元）。有一種方式是日本銀行到海外設分行，或贊助日資企業或借款給當地企業進行營業。日本銀行對融資給日本企業不遺餘力，例如日本輸出入銀行最近以到美國、韓國、東南亞直接投資企業為對象，創設了外幣計算融資制度，融資額五億－十億美元，利率低於民間銀行。

目前，在台灣的日本銀行只有第一勸業銀行，但去年已有幾家日本銀行向大藏省（相當我國財政部）提出要求到台灣設辦事處。日本經濟新聞剖析其中原因，主要是日本企業到台灣設廠日增（特別是豐田、日產等大企業），融資需求升高，再加上台灣外匯管制日趨寬鬆，市場大有可為。

若進一步分析日本和歐美對新興國家投資策略異同，會發現幾個有趣現象：業別方面，美國以家電、電子業為首，在當地銷售比例低、大部分回銷美國公司，美國在東南亞子公司通常有很高利潤。相對的，日本業別分佈平均（一九八五年家電、電子只占投資全體製造業一一％），以占有市場為要務，機械、家電在東南亞子公司的盈餘不高（和美國相比，美國子公司平均獲利率七．九％，日本子公司四．三％），可見「日本企業向海外投資目的不單以利潤為重，」日本貿易振興會發行刊物顯示，和美國式經營著重短期利益相較，日本企業的眼光顯然比較長遠。

 

總歸是過客

 

然而，針對投資熱風四起，也有持不同意見的學者。日本一橋大學副教授榊原清說，為閃避日圓升值的投資只是「短期策略」；著名企管顧問專家大前研一說得更直接：一個企業，不論如何重視安定性，如果為了追求低工資而移往他地，頂多只能賺五年的競爭力。他認為，選擇東南亞廉價勞工集中地作為投資地點，這種模式方興未艾，「但以經濟競爭力觀點來看，類似這種海外投資地點，壽命都不長」。（取材自「一九八七年日本對海外直接投資白書」等刊物）