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全球經濟的前景有所改善，但供給面因素才是比較重要的油價推升力量。最近幾個月，石油市場每日供給量可能減少了超過100萬桶；如果伊朗真的威脅到每日運油量達1700萬桶的荷姆茲海峽，就算只是造成暫時封閉，其衝擊力也前所未見；1973阿拉伯石油禁運的影響範圍還不到每日500萬桶。
專家估計，供需因素將油價推至約每桶118美元，餘下的漲幅應來自伊朗造成的恐懼；若是如此，伊朗問題緩和可以讓油價下滑幾美元，但還是接近120美元。
以全球來看，目前漲幅造成的衝擊應不致太過嚴重；油價長期上漲10%，首年會讓全球產出減少約0.2%，而在此時此刻，任何衝擊應該都不足以抵消歐元區等其他領域的好轉。
部分新興國家也會遇上問題，其中最嚴重的則是東歐國家，它們除了高油價之外，還得面臨歐元區出口市場走弱。印度也相當讓人擔心，高油價會拉升通膨，而且印度對柴油和煤油強力補助，油價上漲可能會影響其財政。
石油並不是新的希臘，目前的高油價對全球成長的傷害不大，但也無助於歐洲的脆弱經濟體；如果荷姆斯海峽真的受到威脅，全球復甦也將告終。（黃維德譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
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