曾國烈大刀砍呆帳

在國際評等機構因為台灣本國銀行逾放激增、將台灣的國家評等降級的時候，陳水扁總統公開提出「二五八」的金融改革支票。

也就是說曾國烈若要坐穩局長的位置，就得兌現總統的支票。兩年之內，本國銀行逾放比例降到五％以下；資本適足率（以銀行自有資本淨額除以其風險性資產總額的比率）達到八％（國際金融巴賽爾協定對資本適足率的規定）。換言之，全體銀行打消五千億呆帳的同時，還要辦理增資。

然而，台灣情形不比金融風暴受創的韓國，因為是ＩＭＦ（國際貨幣基金）的會員國家，儘管受到ＩＭＦ干預，但是韓國卻自ＩＭＦ得到七百億美元的挹注，進行包括合併在內的金融改革。

在地雷股發生時，我國財政部將金融營業稅由五％降到二％來彌補金融機構呆帳，但杯水車薪，力道受限，成效不大。財政部另外計劃以一兆五百億金融重建基金（不良放款約一兆一千五百億）挹注，卻因財政赤字逼近三兆，遭到立法院的嚴厲杯葛。

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曾經任職中央銀行、中央存保公司的曾國烈，深知資產品質對金融業的重要，而其中又以不良債權（收不回的呆帳）最是麻煩。決定集中全力，以降低呆帳為首要目標。

他開始先一家家談，曉以大義，但得到的答案是上市的民營銀行擔心打消呆帳，股價受影響，「很難跟股東交代」。有官股、還沒有民營化的行庫，又擔心立法院質詢。

不顧反對，決心打破迷思

「銀行只看ＥＰＳ（每股稅後純益）會騙人，」曾國烈說。因為，銀行的資產比資本大太多，不只要看替股東賺了多少錢（ＲＯＥ，股東權益報酬率），更要看每一塊錢的資產賺了多少錢（ＲＯＡ，資產報酬率）。

決心打破「打消呆帳，股價下跌」迷思的曾國烈，不顧反對聲浪，暫時把財團負責人、金融大老放在一邊。決定用透明化與目標管理的方法，要求銀行按季將不良放款在網站上揭露。逾放比例在五％以下的行庫，業務申請次日自動生效。比例若僅二．五％，則業務申請優先核准或自動生效。

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習於「7-ELEVEN」工作時間的曾國烈，就在這段時間，太太身體不適，檢查得知為乳癌第四期。從發現到去年過世前，一年十個月的時間，曾國烈沒有請過假，後期太太住院治療時，曾國烈幾乎以院為家。這期間，除了負責行程的祕書外，大多數同事都不知情。

「當時也不知道度不度得過，但是已經是過河卒子了，所有的批評就決定欣然接受，」國字臉的曾國烈，語調溫和地回憶著。

就在太太去世前，透明化政策出現效果。

已經民營化的第一銀行願意做領頭羊，率先打消巨額逾放。股價大幅回升，成功辦理現金增資。

資產負債表的品質，與打消不良放款的透明度，重要性遠遠超過損益表上的那一點盈餘。

曾國烈說，「投資人不是笨蛋，如果不打消呆帳，透明度不夠，會自動打折，還是會反映在股價。」

透明化的效果，遠較加速業務核准的紅蘿蔔來得有效。到二○○三年底，全體金融機構的逾放比例，就降到五％以下。

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當時堅持「執行困難」的銀行，大多跟進。逾放比例的公布更由每季改為目前的每個月。去年一年逾放比例持續下降，連按國際標準利息九十天延滯繳納的逾放比例，都降至三．八％，超前日本。

而且這些成績都是連著兩年立法院都對金融重建基金打回票的情況下達成。

政治敏感是挑戰

師範畢業，中央銀行特考及格，派到美國聯邦銀行研習、哈佛大學深造，曾國烈熟稔銀行法規、貨幣政策，在中央存保公司階段負責問題金融的處理，是金管會監理業務經驗最完整的首長。

「他的問題不是專業，而是政治的敏感度，」一位與曾國烈共事多年的財經首長私下表示。

兩年前金控法實施後，絕大部份的金控管理業務由銀行局負責。一位曾任金融局的財經首長說，當今金控負責人不是財團大老，就是直達天聽的政治金融家，利益牽連遠較地方金融來得更大。

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專業不是問題，如何為專業與政治，尋求最佳謀合，將是歷經五位財政部長的曾國烈最大的挑戰。 年元月內閣總辭前最後一次行政院例行記者會，前行政院長游錫o 將本國銀行逾放比例由兩年前的八．○四％降至去年底的二．七八％，視為任內的重要成績單。不只行政院長引以為傲，去年大選前後，陳水扁總統也屢屢以不斷下降的銀行逾放比例做為政績。政治上發揮效能，也及時反映在低迷多時的證券市場上。