中國財政刺激開始生效，保八有機會！

中國到今年第一季為止的年成長率只有6.1%，不到07年中期的一半，但仔細觀察，中國的經濟已經開始回升。三月的工業產出成長率已達8.3%，零售也較去年同期增加16%，固定投資增加30%，顯示政府的基礎建設刺激已經開始生效。

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發布時間：2009-04-17

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出口仍然持續衰退，但中國經濟衰退是由不動產市場和建築業崩潰所帶動。中國經濟倚賴出口的程度不如一般人的看法，出口業很多零件是進口而來，其提供的工作機會不到10%。

中國政府對國有企業和銀行有非常大的影響力，4兆刺激計畫中，有3成由政府出資，其他則由銀行融資。專家認為不動產市場的重要性與財政刺激同等重要。目前房市有回溫的跡象，只要持續走強，就能帶動建築業，進一步增加消費，因為約有一半的移民勞工從事建築業。

只要建築業復甦，基本建設支出持續增加，就算出口疲弱，今年中國仍有機會出現8%的成長率。產能過度擴張、銀行壞帳等風險確實存在，但專家認為，目前國有企業主要在升級現有設備，而不是增加產能，窮國的基礎建設通常效益較高，銀行的體質也比過去好。

中國最重要的任務，是找出未來的經濟成長來源。如果沒有強勁的私人消費，中國成長速度一定比不上過去幾年，但醫療和社會安全改革，需要很多年才會有增加消費的效果。

有學者認為，最快的方式是把政府持有的國營企業股份分給民眾，並要求企業發放更多股利。但中國政府不太可能接受這個建議，不然下次碰上危機時，要靠誰來支持經濟？（黃維德譯）

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