今日陸資行情是否重演最近20年來外資對於台股的效應，想必是當前國人關注的焦點之一。在外資尚未完全開放前，政府往往以鬆綁外資投資台股作為挽救股市的利多工具，直到外資完全開放為止。拜兩岸政局和緩之賜，政府終於踏出鬆綁陸資的第一步，也開啟往後陸資扮演台股行情關鍵角色的新歷程。
展望台股未來的發展，似乎可漸漸排除兩岸政治利空的突襲，回歸純基本面的題材。今後若能不再動輒面臨兩岸偶發政治事件的干擾，相信未來台股將可遵循港股在九七大限後的行情發展，尤其是今日中國大陸的經濟實力遠比十年前要壯大數倍，其對台股可帶來的利多效應也將遠超過港股。
在三次江陳會談後，兩岸已確定共存共榮的發展局面，將陸續有更多的利多消息發布，台股繼續飆高的動能也將源源不絕。就陸資來台投資的層面而言，初期將集中在科技與金融兩大產業，其對台灣經濟的振興效應，將遠遠超過陸客來台所創造的貢獻。比較兩岸產業結構可知，台灣在科技與金融兩大產業的發展水平，均非大陸所能望其項背，這也就是陸資來台首先鎖定該兩大產業的重要原因。
由於台灣經濟發展已到成熟期階段，大陸仍處於高度成長的階段，只要兩岸經濟交流持續增溫，台股行情將反映台灣及大陸兩地經濟成長的動能之總和，其力道之猛、速度之快，遠非過去經驗所能想像。在歐、美、日股市仍深陷金融海嘯所導致的經濟泥淖情況下，台灣及大陸兩地的互通有無及產業的垂直分工，將使兩地的經濟情勢快速揮別衰退，並邁入持續增溫的成長階段。
股市是經濟的櫥窗，海峽兩岸全力拚經濟並加快兩岸彼此的合作與交流，台股與大陸深滬股市的連動性將愈來愈高，因此即使台股出現利空消息，也將可能因為陸股的利多而消弭或化解。縱觀兩岸當前的發展情勢，簽署金融監理合作備忘錄（MOU）及經濟的ECFA談判將在不久的將來逐一突破，其立即效應將直接使金融、航運、觀光等類股受惠。一旦台股不斷向上攻堅，其所帶來的龐大消費動能，更能使台灣經濟快速復甦，就如同電子業受到大陸短單效應的拉拔影響一般。
在金融股方面，開發金控在二次金改期間涉嫌以違法方式取得金鼎證股權一案，日昨相關人已遭台北地檢署提起公訴並被求處重刑，勢必加快二次金改弊案的妥善處理，並加速三次金改的推動。政府一旦延續二次金改的精神，積極推動公股釋股及民營金控併購公股機構的政策，將使台灣的金融機構能作有效整併並改善體質、擴大規模及提升競爭力。金融股的利多行情將伴隨三次金改、簽訂MOU及金融業登陸而逐步上演。
在航運觀光方面，由於大陸必須兼顧港澳兩地人民的觀感及利益，無法大幅放寬航運班次，加上台灣在迎接陸客觀光方面也未完全準備好配套措施，以致三次江陳會談結果影響觀光航運類股行情。但只要假以時日，兩岸航運班次的增加及陸客觀光人數的大幅放寬，將使觀光航運類股繼金融類股之後，再有機會表現。
過去台灣錢淹腳目的情節，今後將由陸資淹腳目所取代，20年前台股攻上1萬2,682點的記憶，也即將再度成為股民茶餘飯後的話題。（作者是台大財金系教授兼台大金融研究中心主任）
<以上反映作者意見，不代表本社立場>
