新加坡如何力抗邊緣化？

禁止放空等。但我們始終堅持讓市場機制自行決定股市漲跌。市場幾百年來一定有熊和牛，交易所最重要的角色，是隨時維持開放公平和監管的效率。我從不會有達成多少家上市公司目標、或提升轉手率等要求，但是會要求香港交易所的結算機制一定要最快最有效率，上市審核、資訊揭露、財報標準一定要符合國際最高標準。這方面沒有任何妥協的空間。

上述種種條件，我們香港人稱做交易所的「質素」，我認為香港交易所的競爭力也就在此。看似基本的「質素」，其實是百年來，各交易所起起落落的最終關鍵。香港的金融中心地位建立在人才、制度和資本市場的透明一致性上，目前仍領先競爭者，不是短期能夠被取代。

加強產品多元性和國際合作但不可否認，香港交易所仍有進步的必要。目前首要之務，是增加上市公司的多元性。

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外界熟知香港以金融、地產類股為主體，過去三年來內地銀行股在港上市，金融類股佔恆生指數三成五，若加上地產等相關行業，則高達近六成。我們努力增加不同的產業來港上市，例如石油公司、科技公司或Costco等通路股，多樣性顯著增加，未來有繼續提升的空間。

另一方面，現在交易所的競爭不只在股票交易一項，指數期貨、商品交易等都是全新的戰場。我們的策略是成立專責部門，三至五年內不斷研究開發新產品，研究成熟後以每半年發行一至兩樣的步調推行。

但有一個原則需要遵守，就是不能Time the market (投機)，例如某樣商品或某地股市正熱門，就搶先推出相關指數，否則產品壽命短，會影響投資人對交易所的信賴。

如今交易所已經進入合作大於競爭的時代，我們需要多和其他市場交流、彼此截長補短。

例如我很樂見和上海、台灣透過ETF商品進行合作，同步增加彼此的產品多元性。未來不排除在指數選擇權、商品期貨交易上更進一步合作的可能性。

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