自今年初以來，各類市場混亂無常，尤其是全球資本市場，哀鴻遍野。從年初高點至今，美國標普500跌了25%，納斯達克跌了35%，台股也跌了3成。台灣的護國神山台積電股價更已經跌破400，超過4成。
美國債市亦不遑多讓，10年期公債殖利率從1%飆到近4%，2年期短債遠高於30年期公債，殖利率曲線明顯倒掛。股債雙殺，怎一個慘字可以形容！
要預測全球景氣後勢，關鍵是通膨、聯準會升息，景氣調適的時間長短，以及對中國經濟前景的看法。
我從去年初就不停警告，「一場完美風暴，即將來臨。」現在看來，中美兩強對抗＋新冠肺炎＋烏俄戰爭，就是完美組合。
原來全球化的均衡、典範開始崩裂，國家政策、企業策略的配置與轉移才要開始，就碰上了新冠肺炎，更令人扼腕的是，地緣政治的均衡也在今年被烏俄戰爭徹底打破。
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