通膨拖得愈久就愈難抵擋，而美國聯準會已經讓通膨拖了好一陣子。
2021年，央行的說法基本上不脫他們握有平抑物價的工具，但不認為需要使用。然而現在投資人已經接受，聯準會將大規模使用這類工具的事實。投資人預期，聯準會今年會再升息兩個百分點。
美國債券投資人最在乎的是，聯準會快速而劇烈升息後，美國經濟是否能夠「軟著陸」。也就是，聯準會要在逐漸使經濟冷卻的同時，避免經濟陷入衰退。
過去經驗顯示，這件事情非常困難，縮緊貨幣政策往往會致使經濟下行。
儘管聯準會主席鮑爾指出，1964、1984、1993年美國都曾成功做到軟著陸，但當前的狀況更為艱困。鮑爾舉的例子中，聯準會都沒有讓通膨上升到今天這個程度。
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