財富民主化時代來臨 — 未來財富

「商品序號：96369441 一個從重要的提供網路服務公司出來的團隊，共十六人，接受集體挖角。 年薪起價：總裁二十萬美元；二名經理，十八萬美元；三名資深工程師，十九萬美元；五名行政人員，十五萬美元。 此外，簽約金三十二萬美元，另有股票選擇權。 整個團隊的最低起標價，三百一十四萬美元。」 這是網路競標公司電子海灣曾出現的一項「商品」。 就這樣，未來，財富的控制權從機構轉移到個人；每個人的才智是最大的財富來源；同時，大家投資在股市得到的收益，漸漸比薪水來得重要。 Ernst & Young管理顧問公司合夥人梅爾與資深研究員戴維思，在《未來財富》書中預言，劇烈的經濟變動，將改寫未來個人、企業與社會，創造、累積與分配財富的種種規則，並為個人、企業與社會分別提出建言。 三大驅力改造財富 《未來財富》指出，目前經濟體系中有三大驅力正在改變財富的面貌： 一、 市場效率不斷提高 網路的連結，使得任何人都有辦法在最短的時間得到最多、最充實的資訊，降低了交易的成本，也促進市場的流動性。這讓大家都有更多接觸創造財富的捷徑。 網路競標公司讓每個人都可以在網路上賣東西。這些都提高大家投資、買賣致富的機會。 二、 人力資本當道 在工業時代，金錢資本是重要的資源，資本家把人的技術當作是機器的一部份。 但是今天，許多軟體、自動化生產已經能取代人工，到處也都有創業投資機構。企業家取得金錢不再是難題，難的反而是找到擁有智慧、腦力的人才。 過去，國際間為了爭取土地等資源而發動戰爭。《未來財富》預言，未來，國家間也可能為了爭取人才而開戰。 三、社會資本退位 在工業時代，人們建立了許多讓社會運作順暢的共識，如秩序、版權、隱私權的觀念，這些都是無形的「社會資本」。 但是，開放、連結的經濟體系常常挑戰、改變這些概念，讓社會暴露在更多的風險、紊亂與不確定性中。 雖然資訊的開放與自由流通，造就了創造財富的捷徑、促進人力資本的成長，但是如果社會因此失序，所有的人都將同受其害。 在這些驅力下，未來，個人的財富組合不只是看得見、摸得到的實質資產，還包括無形的金融投資和腦袋裡的寶貝。 尤其，金融資產的比重會漸漸超過實質資產。人們把愈來愈多的錢和退休基金投資在股票、債券市場，許多公司發放的股票分紅，也比每個月固定的薪水還多。 甚至，中產階級累積金融資產的速度比實質資產更快。北美地區的汽車、電腦、電器等耐久財，都同時列出售價與分期付款租賃的報價，任君選擇哪一種交易方式。愈來愈多人用租車、租房子代替買車、買房子，把剩下來的資金投入股市。 於是，金融市場成為累積財富的主要方式。未來，付出勞力、心力與時間在職場上賺來的財富，會漸漸小於利息、股利、退休金等非賺來的財富。 不過，最有價值的資產是個人的經驗、聰明與潛力。像是運動員的速度、創業家的自信、程式設計師的想像力。我們已經可以看到，一個超級運動員的簽約金、好的投資企劃案所能吸納的資金、受歡迎的軟體版權，常常是天價。 人力成為資本證券 包括人力資源在內的無形資產，因為能生財，甚至也變成質押、交易的標的。義大利的足球俱樂部，就以未來的球票收入為質押品，透過美林證券在市場上募集二千五百萬美元的資金。這些有價證券，還可以在市場上流通、增值。 《未來財富》還預言，也許我們有一天，可以看到名為「二○○一年哈佛大學企管碩士班畢業生」或是「貝克獎學金受獎人」（全班前5％的學生）為標的發行的證券。因為這些人的潛力無窮、備受肯定。 甚至，每個人還可以透過這些人力資本證券，為自己的人力資本避險、或套利。例如，一個只有高中畢業、又沒有太多才華的人，可以去買「貝克獎學金受獎人」的股票，等待增值，享受別人成功的果實。 當實質資產漸漸地只能淪為抵押品，人力資本卻變成金融機構願意融資的標的，個人最重要的功課，便是讓自己不斷增值。 首先，在找工作時，不要只短視地看薪水多少，而要看整體報酬有多少。例如，這個工作能不能增進自己的技能、才華與聰明才智。 另外，要不斷投資自己。以前，人們有錢時，就投資在金融資產。現在，也要考慮投資在自己身上，甚至比較報酬率。這樣才能擴大自己未來的財富組合與潛力。 人力資源意識已經改變職場現狀。 《未來財富》指出，未來從事人力與工作仲介、外包的公司，會大幅成長。 當個人對於人力資本的意識抬頭，公司也要因勢利導，吸引、培養並留住人才，以免因為缺乏人才而使公司發展受限。 首先，要把員工當成會成長的資產。任何一個員工，尤其是智慧工作者，對整個公司的生產流程，都有舉足輕重的影響，而不只是一個「員工」。 此外，企業要不斷投資在員工身上。例如，讓員工不斷充電、學習。目前有許多公司讓現有的員工學習新的技能，以適應公司的需要，常常比到外面找人，更能節省成本，也更能增進員工忠誠度。 讓好員工當老闆 如果公司努力培養、教育員工，這些員工翅膀長硬就飛走了怎麼辦？何不試試以下這項新方法。 康榮（Kron）公司的五萬名員工中，有一千人特別優秀。如果公司給這些人特別高的報酬，怕其他人不滿，影響士氣；如果給他們太多股票選擇權，又會侵蝕公司的帳面獲利。 康榮於是把這些人組成一個公司，每個人都是股東。這些員工將其中10％的股權賣給康榮，以「康榮智慧信託」的名義將這些股權上市，就像之前書中提到的「貝克獎學金受獎人」股票一樣，在市場上交易、增值。如此一來，員工直接享受自己智慧資本的報酬。即使這些員工離職，康榮也能透過持股，繼續享有公司投資在這些員工身上的報酬。 當幾乎所有的資產都可以上市交易，人們又把大量金錢投入股市時，公司的股價會比公司的資產更引人注目。為了避免因為意外事故導致公司損失，並拖垮公司股價，如何管理風險變成企業的另一要務。 愈來愈多公司會成立策略風險中心（SRUs, Strategic Risk Units），取代原來的策略業務單位（SBUs, Strategic Business Units）。 SBUs只衡量跟產品有關、實質層面的因素對公司業務的影響，例如，價格是否合適？下訂單的時間是否合宜？ 但是SRUs則衡量所有的因素，甚至包括金融市場的反應，以及如何透過金融市場轉移、規避這些風險。 例如，下雨會增加迪士尼公司電影票房的收入，卻會降低迪士尼樂園的門票收入。所以SRUs就要衡量在各國下雨的機率，以及對迪士尼的收入有何影響，再決定要把這樣的不確定性轉移給保險公司保險，還是自己解決。 透過這些方式，企業可以將各種風險包裝起來，買保險或期貨避險。企業就不會因為突如其來的改變，蒙受獲利與股價跌落的雙重損失。 「健康稅」保障人力 個人與企業都用新的方式累積財富、各種創造財富的方式也都更自由、開放，整個社會進入財富民主化的時代。 但是，這些財富累積、交易的方式，都充滿更多風險，稍一不慎，便可能招致個人、企業、甚至整個社會重大損失。 因此，整個社會需要建構新的倫理、或法律規範，維持社會的穩定運作。 我們也需要更完善的破產制度與法規，規避道德風險，同時保護債務人、債權人，以及經濟體系的安定。 此外，財富的來源改變，賦稅制度也要隨之調整。 例如，調整資本利得稅。目前各國的所得稅制，多半將重心放在薪資所得。但是一般民眾投資而來的收益，佔總收入的比率不斷上升。新時代需要新的資本利得稅制，鼓勵大家儲蓄、投資，但同時保持賦稅的公平性。 《未來財富》還提出一項更激進的「健康稅」。大家的工時愈來愈長，在追求財富與成就時，常忽略了身體健康，這其實是一種斲傷社會人力資本的現象。 健康稅的體制就像健康保險，每個人繳交一定的保費，讓醫生照顧、維持你的健康。如果你生病了，就不需再繳費，只要接受治療，直到康復為止。 現在已經有幾個國家開始實施這種方式。它強調「預防重於治療」，可以維持社會健康、修正目前保險制度的問題。 《未來財富》最後指出，財富可載舟，亦可覆舟，每個人知道如何累積未來財富時，一定要知道自己要的是什麼。一味追求財富未必能夠成就事業；把所有的時間、精神放在股市投資、當日沖銷，也不能取代人際間的關懷；追求獲利的動機更不能取代人們慈善的心態。 如果財富只是增長貪婪之心，整個社會可能會病入膏肓。如果財富讓每個人都更自由、安適，社會才能繼續向前邁進。