正如過去十年裡的大部分時間，今日，市場上最主流的情緒即為焦慮，而且是愈來愈焦慮。
最顯而易見的跡象，即為投資人極為偏好政府公債這種安全資產。德國經濟正在縮水，隔夜利率到30年期公債利率皆為負。美國出現殖利率曲線反轉，預示衰退可能即將到來。此外，有如避風港的美元對許多貨幣升值，金價達6年高點，油價也跌至每桶60美元。
很多人擔心，這些訊號是全球衰退的預兆。不過，以目前而言，衰退只是恐懼而非現實。全球經濟仍在成長，只是速度不如2018年。就業機會多、薪資上升，取得信貸也仍非難事。衰退常是接著猛烈的熱潮而來，但先前並沒有熱潮的跡象；上市企業行事謹慎，投資人也偏好不需大量投資固定資產的企業。
先前並沒有熱潮，世界經濟沒有崩垮，為何市場還會如此焦慮？
最棒的答案就是，企業和市場無法掌控目前的不確定性。美中貿易戰帶來的最大傷害並非關稅，而是不確定性。中美爭端從部分工業用金屬延燒至成品，還開闢了科技供應鏈、貨幣等新戰線；不確定性之下，企業也不願進行大型投資。
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