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中美貿易戰關鍵六問:川普為什麼選對戰場、用錯武器?

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中美貿易戰關鍵六問:川普為什麼選對戰場、用錯武器?

圖片來源:Shutterstock

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中美貿易戰關鍵六問:川普為什麼選對戰場、用錯武器?

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如果說,中美的爭霸是一場戰爭,那麼,貿易戰就是其中一場戰役。這場戰役,究竟會造成什麼影響?川普政府能不能達到目的?最後誰會贏?

台北時間上週五(7月6日)中午12:01分,美國政府對中國進口商品加徵25%懲罰性進口關稅,正式生效實施,中國政府的反制措施,也在稍後生效,象徵著美中貿易大戰正式開打。

如果說,中美的爭霸是一場戰爭,那麼,貿易戰就是其中一場戰役。這場戰役,究竟會造成什麼影響?川普政府能不能達到目的?最後誰會贏?

從制裁商品清單內容與金額來看,川普政府目前出的招,不但無助於減少美中貿易逆差、對吸引美國製造業回流幫助不大,也對打擊「中國製造2025」與中國科技實力的崛起,不會產生太大的效果。

也就是說,對抗中國,川普選對了戰場,但卻用錯了武器,這會是一場註定沒有贏家的戰役。

1.美中貿易戰的武器是什麼?

美國政府對進口自中國的1,102項、價值500億美元的商品,加徵25%懲罰性關稅。

7月6日開始實施的第一波制裁清單,涵蓋818項、價值340億美元商品:汽車零組件、電子零組件、飛機引擎零件、壓縮機等。其他284項、價值160億美元的商品,包括半導體、工具機、塑膠製品等,先進行審查和公聽會,擇日公布是否實施。

中國政府對進口自美國的660項、價值500億美元商品,加徵25%懲罰性關稅。

其中7月6日實施的第一波制裁清單,涵蓋545項、340億美元商品:大豆等農產品、水產品、汽車等。其他114項、160億美元商品,包括醫療設備、化工品、能源等,實施日期擇日公布。

貿易戰對雙方整體出口與總體經濟影響不大。500億美元只佔2017年美國出口總額(1.6兆美元)的3%,佔中國出口總額(1.8兆美元)的2%。

不論是美國或中國,因為貿易戰而受到制裁的商品總值僅佔本國出口總額的2%~3%,對整體經濟影響不大。(Shutterstock)

2.川普政府認為,美國的軍火庫比較大,所以貿易戰贏面大?

中國對美國出口額5,056億美元,佔中國出口總額23%,是中國最大、最重要的出口市場。美國對中國出口1,304億美元,只佔美國出口總額8%,是美國第3大出口市場。

也就是說,中國依賴美國市場,比美國依賴中國市場高,受關稅的衝擊會比較大。

而且,這次美國用了500億美元子彈,還有4,556億美元,如果川普真的如他所威脅的,再對價值2,000億美元的中國進口商品加徵懲罰性關稅,也還有2,556億美元子彈。但中國這次用了500億美元的子彈後,只剩下804億元。(延伸閱讀:【數據看天下】中美貿易戰再升溫?4張圖看懂誰的贏面大

3.實情是,美國的軍火不見得都用得上,因為會打到自己,所以先挑軟柿子吃。

仔細分析6月15日美國貿易代表署(USTR)公佈的制裁商品清單,1,102項商品中,9成產品的年進口額低於5,000萬美元,金額最多的前10大商品總額,也才93億美元。更重要的是,美國從中國進口的前5大商品(總額1,286億美元),也是貢獻美中貿易逆差最多的商品(手機、電腦、網通設備、玩具等),大部分都不在制裁清單內,所以根本無助於縮小美中貿易逆差。

而且,6月15日公佈的最終制裁清單,還把原本在4月公佈清單中的平板電視、印表機及其週邊配件、家用洗碗機等刪除。因為,這些造成美中貿易逆差最多的商品,大部份是消費性商品,加徵關稅會直接衝擊消費者荷包,所以川普政府不敢對這些商品下手。

根據美國智庫彼得森國際經濟研究院的估算,在4月份清單中,原本消費性商品佔總金額還有12%,6月的最終清單只剩1%,表示美國政府想把對美國消費者的衝擊降到最低。現在,基本上消費者在大賣場可買到的商品,大部分都不在制裁清單內。

4.對中國進口中間財/零組件、資本設備加關稅,會迫使企業將工廠搬到美國嗎?不見得!

在制裁清單中,零組件等中間財,加上資本設備的比重,從4月份清單中的84%,增加到95%。這符合川普想透過對進口商品課徵高關稅,迫使美國企業將工廠搬回或吸引外資將工廠搬到美國的目的。鴻海就成了第一個配合川普政策的大型跨國製造業。(延伸閱讀:川普為鴻海美國廠站台 郭台銘的挑戰才剛開始

鴻海是第一個配合川普的製造業回流政策的大型跨國企業。(白宮官網)

但是,根據彼得森國際經濟研究院的估算,制裁清單中的這類商品,進口自中國的比重,只佔了美國進口這類商品總金額的8%。也就是說,就零組件和資本設備而言,美國企業依賴中國的程度並不高,可以改進口沒有受到制裁的日本、韓國、德國、墨西哥同類產品。

當然,個別的商品依賴中國供應的程度,會有所不同。改變供應商,對製造業者來說,也是個頭痛的問題。

另外,即便所有工廠都搬到美國,不少業者還是得依賴進口自中國的零組件、原材料和資本設備。《華爾街日報》就認為,對這類中國進口商品加關稅,會衝擊到自家「Made in USA」製造業。

以進口自中國的鋼材和鋁材為例,各佔美國國內總需求高達三分之一和9成,尤其是進口鋁合金中,4成來自中國。對鋼鋁材加徵關稅,會造成美國國內航太、汽車、機械製造業的原材料成本大幅提高,尤其是需要大量鋁材降低車身重量的電動車產業。這些增加的成本,最後都會轉嫁到消費者身上。(延伸閱讀:貿易戰黑天鵝 川普祭鋼鋁重稅 台灣被拖下水

5.加徵懲罰性關稅可以迫使中國改變「中國製造2025」政策嗎?很難!

這是美國貿易代表署在公告中宣稱的,對中國實施貿易制裁的主要原因。

不過,中國政府推動「中國製造2025」戰略的最終目的,是讓中國成為「製造強國」,不要再依賴歐美日等製造業先進國供應高端製造產品,出口並不是中國政府強調的重點。何況,目前制裁清單中的商品,很多都與「中國製造2025」無關。

「這是一場沒有主軸的貿易戰,500億美元商品很零散,看起來像雜貨,」台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德形容,「川普到處點火,但是火似乎也沒有真的會燒到誰。」

「中國製造2025」的目的是讓中國成為製造強國,而非為了出口;另一方面,川普的制裁清單當中有許多與「中國製造2025」無關。專家認為,川普的貿易戰缺乏主軸,不會真的影響到中國。(Shutterstock)

6.美中貿易戰很可能持續到明年,至少到年底。

貿易戰會持續多久?川普會不會再出招對付中國,有幾個觀察指標:

第一,美國經濟復甦狀況。

曾在歐巴馬政府任職財政部的美國智庫布魯金斯學院中國專家杜大偉(David Dollar)認為,美國經濟正在復甦的週期、美元正在變得強勢、就業持續改善,所以在經濟上,川普政府大概不會有立即的壓力去緩和貿易戰,很可能延燒到明年。

7月6日制裁生效當天,道瓊工業指數就受到6月份美國勞動市場報告新增工作超過21萬的激勵,上漲了0.41%,S&P 500指數也上漲了0.85%。

第二,華爾街反應。

儘管美國股市在今年以來,每次川普有動作或威脅時,都曾下跌過,但2018年開年到7月6日貿易戰開打為止,華爾街對貿易戰的反應,還算冷靜。道瓊工業指數下跌1.5%、S&P 500指數上漲2.4%,那斯達克還上漲達10%。

「因為華爾街投資人、分析師和經濟學家們對這一系列貿易衝突的本質,究竟只是一場很快會過去的爭執,還是會引起全球市場大地震的全面貿易戰,仍然莫衷一是,」美國財經媒體《MarketWatch》認為。

《華爾街日報》與《經濟學人》都認為,也許等到貿易戰衝擊開始浮現,華爾街出現比較激烈的反應,川普才會收手,因為他似乎是看市場反應來決定他的政策力道。例如川普本來在6月底打算制定新規定,限制中國在美國的投資,後來在股市與業界激烈反應後,川普馬上改採比較溫和的手段。(延伸閱讀:貿易戰沿燒到投資戰,美國要如何打擊中國投資

自今年初到7月6日貿易戰開打為止,華爾街對貿易戰的反應還算冷靜。(Shutterstock)

第三,川普個人聲勢與美國國會期中選舉選情。

11月將舉行美國國會期中選舉,「對抗中國會讓川普看起來像個政治贏家,」杜大偉認為,川普可能因此不會在選舉前,放鬆已經對中國實施的制裁。

至於川普會不會如他所威脅的,再對進口自中國的價值2,000億美元商品,實施制裁,可能就要看川普的民意支持度與共和黨選情。

孫明德認為,如果川普聲望下跌或是共和黨選情告急,為了拉抬聲勢,川普就有可能再出手。「中國已經變成川普的提款機,」孫明德形容。

目前看來,川普的支持度不但沒受到貿易戰影響,還愈戰愈勇。

根據蓋洛普民調,川普的支持率從去年12月中的最低點35%,已逐漸攀升到7月初的42%。

《華爾街日報》報導,許多將在貿易戰中受到衝擊的美國農民,仍然「含淚支持川普」。

「他們認為川普的做法是一種談判技巧,希望在今年秋天會產生好的效果,」《華爾街日報》寫道,「如果長期而言對美國經濟有利,一些農民甚至已經準備好做出一點犧牲。」

只是,長期而言,真的對美國經濟有利嗎?貿易戰對美國對抗中國的崛起,究竟是加分還是減分,請見下回分曉。(責任編輯:吳凱琳)

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