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蘋果財報揭露的四個秘密 原來黑的只有供應商和代工廠

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蘋果財報揭露的四個秘密 原來黑的只有供應商和代工廠

圖片來源:shutterstock

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蘋果財報揭露的四個秘密 原來黑的只有供應商和代工廠

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萬眾矚目的蘋果上一季財報,在週二美股盤後公佈了,結果蘋果賺錢的功力不減反增,比市場猜想的都還要好。蘋果的財報,揭露了四個秘密: 一 、蘋果很有錢。二、蘋果還是很會賺錢,但賺的錢跟過去不一樣了。三、蘋果還是紅,黑的只有代工廠和供應商。四、蘋果的業務結構已經發生根本性的改變,和台廠的關係因此也正發生根本性的改變。

蘋果公佈五月一日公佈季報之前,iPhone製造無論晶圓代工的台積電、螢幕供應商三星、設備供應商法那科等等上游供應鏈,都釋出iPhone賣不好,下單跟著減的利空,市場氣氛預期美國科技類股和隔天的亞洲科技股可能會因為蘋果財報發生「蘋果海嘯」。(延伸閱讀:張忠謀告別後的第一場台積電法說 為何讓蘋果股價大跌?)

結果?眼鏡碎片掉滿地。

市場沒猜錯,iPhone真的賣不好。蘋果上一季只賣了5220萬台iPhone,比市場預估的少了10萬台,比iPhone 7「初出道」時創下的單季最佳成續7830萬台少了足足30%。史上最強最炫的iPhone X 也果然賣得很爛,只佔所有iPhone銷售量的16%。

但市場猜錯的是,蘋果上一季營收獲利一點也不難看,反而是兩年來營收成長最亮眼的一季,16%的成長和 611億美元的營收,都高於市場的預期。

這到底是怎麼回事?iPhone賣不好,蘋果的財報怎麼會好? 答案是:蘋果這家全世界市值最高的公司,賺錢的結構已經發生根本性的轉型,重心逐漸從賣手機轉向賣高端功能和服務傾斜。

拆解蘋果上一季的營收,賣手機替蘋果帶來380億美元營收,以支數來算只成長3%,但以金額來算成長14%,這當然必須歸功於iPhone X 1000美元的高單價。

值得注意的是,蘋果從服務上賺到的錢大幅成長,從圖一中可以看出,代表不是賣手機的收入的深綠色條柱,佔整體營收的比率明顯擴張。

蘋果營收結構(資料來源:WSJ)

從數字上來看,蘋果訂閱HBO、音樂等服務的人數,上一季上升到2.7億人,這個數字,是去年同季的2.7倍。這些服務的進帳,更是達到91.9億美元的新高(見圖二),比去年同期成長31%,佔整體營收的比率達到15%。

蘋果營收來源步步高(資料來源:WSJ)

也因為這些高獲利的服務進帳豐厚,蘋果上一季的獲利,比前一季成長了25%,達到138.2億美元,是有史以來最好的三月底止的蘋果第二財季。

蘋果CEO 庫克在電話法說會中指出:「我認為,現在既有服務,以及我們正在發展的服務,對我們而言是大好機會,我對我們前進的方向非常有信心。」看到沒?庫克說的是服務,沒說手機。

蘋果一日公佈財報時也讓人見識到,蘋果好有錢。該公司宣佈,將花一千億美元買回庫藏股。這數字不光是美國,全世界股票市場歷史上,從來沒有過如此大的股票回購手筆。

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