近期PChome戰蝦皮的話題炒得沸沸揚揚，幾乎所有主流媒體都推出專題分析討論。從使用者介面、商業模式、行銷策略，到資本規模、股東背景，都可以拿來比較，幾乎是二○○○年達康泡沫以來，電商第一次受到社會如此大的關注。
有趣的是，大家討論這場戰爭，好像是個零和遊戲，一定會打出個你死我活，勝者全拿一般。但事實是，不僅蝦皮的平台交易額快速成長，被迫參與補貼的PChome，短期獲利雖然衰退，但無論是營收還是現金流量，到第二季都還在加速提升。換言之，長期體質並沒有受到傷害。
另一方面，大家忽略了，當消費者購買預算被這場電商聯合大行銷吸引到線上，社會注意力被媒體導引，商品品牌、金物流服務商也投入更多心力去承接這股動能，真正的輸家，其實是傳統零售。
翻開上市櫃實體通路公司財報，遠百連續十二個月（TTM，Trailing Twelve Months）營收，一六年一月還有一．三％年增率，但一七年九月已轉為年減七．三％。
麗嬰房同期TTM營收也從年增二％衰落至年減一六％。統領更慘，TTM到一六年十月還維持年增二．四％，一七年九月已跳樓至年減三二％。而本就長期營收衰退的阿瘦，一六年九月時TTM年減還勉強撐在五．七％，到一七年九月，TTM已摔到年減二一％。
這段期間，台灣經濟復甦、股市創新高、房市也回暖，所以，實體零售碰到的，應該不是大環境的景氣循環，那麼唯一合理的解釋，就是在蝦皮帶頭之下，電商這波翻天覆地的行銷推廣，其實是讓眾多實體通路陷入苦戰。
想想也合理。台灣一年總零售市場約三兆，年增率僅二％左右，因此，蝦皮短短兩年內在台灣長出的數百億年交易額，勢必只有少數是新餅，而更多的是從其他通路上搶過來的消費預算。同一時間，PChome、Momo也還在成長，那麼受傷的，一定就是非電商的通路。
所以重點不是「PC-home vs.蝦皮」，而是「電商 vs.實體」。這些傳產能否及時轉型，還是會再一次看不懂、來不及——其實才是接下來幾年，最值得大家觀察討論的大戲。
天下新聞室精選最具時效性、最重要的深度內容，每週五發送
精選當週熱文，週五寄送
請查看您的信箱，我們將寄送驗證信給您，確保未來信件會送到您的信箱
