61檔挺過風暴的領先基金 選對基金過好年

「這樣的情況，在過去五年真的很少發生，」理柏資訊中國大陸及台灣研究主管馮志源表示，理柏評級系統以相對長期的三年作為統計標準，從前五分之一，掉到後五分之一或五分之二，表示去年一年的虧損，已經吃光了三年來的穩定獲利。會出現這樣的變化，可能原因包括：基金本身發生大規模贖回或市場激烈變動、操盤者更換，更可能代表這檔基金經理人缺乏面對空頭市場的調整能力。

「不論類別、區域，牛市時表現好的基金，面臨熊市時一樣可能被擊垮，」德盛安聯集團RCM亞太區執行長康禮賢（Mark Konyn） 現身說法評論。

康禮賢坦承，長期的多頭市場競爭激烈，大家競相追求超過指標的績效，使不少基金風險升高許多。最明顯的例子，許多基金以五到十年的市場資料推估日後市況、作為基金選股或操作的依據，忽略了更大的潛藏風險。如今金融市場短時間內大幅反轉，跌破所有專家眼鏡，更讓這些基金賴以判斷的指標全失靈，面臨前所未見的虧損。

尤有甚者，國際上不少共同基金、甚至包括大型退休基金，為了讓績效更為亮眼，更學起避險基金進行槓桿操作舉債買股、或過度涉入衍生性金融商品操作。全球信用危機一發生，原本看不到的風險，立刻成為血淋淋的鉅額虧損。

重新出發，別盲目追逐熱門基金

穩定獲利的基金鳳毛麟角、明星基金大起大落，到底投資人要如何使用這份榜單？

蕭碧燕建議投資人，投資人要先分清楚自己的風險屬性和資金用途，再談選基金，絕非盲目追逐熱門市場、熱門基金。

例如在調查中連續兩年蟬聯的基金，往往短期獲利不見得最出色，但時間愈長、愈能看出其價值，適合風險承受度較低的投資人，或是投資人資產組合中，較長期持有的核心部位。

相對來說，中箭落馬的明星基金，蕭碧燕認為，投資人要先了解該基金相對競爭者暴跌的原因，例如有的基金本就屬於高風險、高潛在獲利的大起大落型基金，就較適合風險承受度較高的投資人，投資在資產組合中的衛星部位。或者透過定時定額和設定停利點的方式，等待中長期的波段反彈。

「這是最壞也是最好的時機，」康禮賢期許，不論基金管理公司或一般投資人，利用風暴後重新檢討，更重視風險，回到基金保守穩健、創造長期獲利的本質。