一項調查顯示，五分之四的美國人認為，防止經濟衰退，跟防止吸毒一樣重要。不景氣難道真的有百害而無一利嗎？如果中央銀行每碰到景氣衰退，就提高貨幣供給，會不會反而把問題轉到其他地方？美國的股市泡沫破滅後，另一個泡沫似乎正從房地產市場膨脹起來，使得消費者可以繼續狂歡，但如果這個泡沫也破裂了呢？
根據奧地利經濟學派，衰退是經濟的正常現象。熊彼得指出，衰退不是可怕的惡魔，而是必須的調節機制。只有靠「創造性毀滅」，才能將資本從垂危的公司，轉到新的經濟部門，從而提升將來的生產力。
海耶克也反對以大幅的貨幣政策延緩不景氣。景氣大好時的錯誤投資，應該關閉，讓位給較有生產力的新投資。對奧地利學派的經濟學者而言，如果硬用政策延緩衰退，只會造成下一個更糟的衰退。衰退是必須的，用以平衡過度投機與儲蓄不足。
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