二月份消費物價指數比去年同期成長四•○七％，為民國七十一年八月以來最大漲幅，這並非金錢追逐商品，而是通貨太多所致。
經濟學家王作榮指出，台灣島上台幣滿天飛，從七十四年的七千五百億到今天的兩兆，尤其投機流動性的貨幣太多，才是真正禍首。
要細數這一次的通貨膨脹是怎麼發生的，必須追溯自民國七十四年底，當時外貿出超迅速累積，外匯存底累積達二二六億美元，（現在已將近八百億美元），民間也有高儲蓄、低投資的現象，市場上資金的供給大於需求。
七十五年三月台幣大幅升值，通貨膨脹開始明朗化，中央銀行釋出巨額新台幣收購大量美金，（其中包括出超所得到的外匯，以及預期台幣升值而流入的外匯，俗稱熱錢）。貨幣供給增加額迅速由七十四年的八百億台幣，暴漲為增加三千八百多億（三•七倍），通貨膨脹壓力越來越沈重。一直到去年底為止，連續三年貨幣供給額年增率幾乎都維持在三○％以上高成長率。
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