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春燕要等「後泡沫經濟」的格局出現!

全球許多國家都在高唱「復甦論」,但各國經濟基本面並沒有明確好轉,復甦的徵兆是否又是泡沫經濟的再版。

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日前讀佛萊克斯坦(William A. Fleckenstein)及錫漢 (Frederick Sheehan)近著《葛林斯班的泡沫:美國經濟災難的真相》,有悚然而驚之感。

葛林斯班在聯準會理事主席任內力吹泡沫經濟,當股市泡沫破裂後又以房事泡沫繼之,這些部份,人們皆已耳熟能詳。

而此書則提到另外一些人們少知的部份,包括在吹泡沫期間,美國持續改變計算方法來壓低消費者物價上漲率以及炮製生產力成長的假象,俾讓其低利率及貨幣寬鬆的政策一直持續。

其惡果是,單單從二○○一年底至二○○六年底他任滿離職,美元相對於一籃子貨幣即貶值二四%,泡沫經濟是以人民受損的利益而灌溉出來的,該書最後指出:「葛林斯班任內,資本主義創造性的毀滅這種成份已遭到壓制,它造成的結果乃是膽大包天,已不知害怕為何物;針對階段性金融問題而做出降低風險的正常反應已告失去。」

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