美國跨國投行雷蒙詹姆斯（Raymond James）分析師雷歐帕德（Simon Leopold）週二發布最新報告上修AMD的投資評等，從「優於大盤」（Outperform）」上調至「強力買進」（Strong Buy），同時把目標價從565美元調高到641美元，以目前股價計算，代表還有接近33%的上漲空間。
美國時間8月25日，AMD收在479.18美元，日內上漲4.91%。
根據Yahoo Finance AlphaSpace資料，雷歐帕德的新目標價高於其他分析師平均 613美元的目標價。目前追蹤AMD的華爾街分析師中，約有72%給予「強力買進」或「買進」評等。
雷歐帕德認為，憑藉強大的AI晶片，AMD將成為AI代理工作型態的關鍵玩家。此外，他預估伺服器中央處理器（CPU）市場未來5年的年複合成長率將達到44%，到2030年市場規模將成長至約2010億美元。
雷歐帕德說，「AMD結合了最強勁的直接獲利槓桿、資料中心布局和市占率提升潛力。」
AMD今年夏天傳出一連串好消息。
本月稍早，AMD公布第二季財報，各項主要數據全面優於華爾街預期。Non-GAAP （非通用會計原則）每股盈餘創下1.66美元紀錄，高於市場共識預估的1.61美元。總營收年增50%至創紀錄的115億美元，同樣超越分析師預估的約113.4億美元。
這次營收與獲利的強勁表現，主要由AMD的資料中心業務帶動。受惠於EPYC伺服器CPU以及Instinct AI加速器的強勁需求，資料中心營收較去年同期成長超過一倍，達到67億美元。
AMD 預估，2026年下半年伺服器CPU營收年增80%，2027年再成長70%。公司也預期2027年資料中心營收將成長超過一倍，其中AI GPU營收增幅將遠超過 100%。
AMD同時發表了下一代AI晶片，其中包括Instinct MI450系列GPU以及第六代 EPYC Venice CPU。這些新晶片將用於AMD新推出的Helios機架級AI系統。Helios 把GPU、CPU、網路以及軟體整合成單一平台，用於訓練與執行大型AI模型。
在新產品發表的同時，AMD也公布了兩項重要合作案。
AMD表示，微軟（Microsoft）將從2026年下半年開始，在Azure AI服務中部署 Helios。
AMD也宣布與Anthropic達成一項重大合作，進一步擴大挑戰AI基礎設施龍頭輝達（Nvidia）的布局。
Anthropic計劃從2027上半年開始，在Helios系統中部署最高達2 GW規模的 Instinct MI450 GPU，這筆交易的價值未來可能達到數百億美元。
AMD也承諾最高投資50億美元於Anthropic，這將成為AMD歷來規模最大的策略性投資之一。
AMD執行長蘇姿丰7月底受訪時表示，目前AI晶片需求異常強勁。「我們正看到投資帶來的回報。現在市場對運算能力的需求非常旺盛……我們對需求前景非常有信心。」
AMD的主要風險則包括中國出口管制，以及Helios的量產進度不如預期，可能導致量產時程延後。
以預估每股盈餘8.64美元計算，641美元相當於約74倍預估本益比（Forward P/E），並不便宜，但如果AMD 2027年EPS最終真的明顯超預期，隨著獲利快速增加，股價上漲的同時EPS增加，本益比也可能很快下降。
（資料來源：Yahoo Finance、Futu）
