1.美債經歷先崩後救、救完又打回原形
本週美債走勢劇烈。美伊停火期限到期推升油價與通膨疑慮，30年期公債殖利率週二盤中一度衝上5.326%，創近19年新高；背後還有赤字擴大、國債逼近40兆美元，以及AI科技巨頭大舉發債排擠公債買盤等結構性壓力。
週三美財長貝森特宣布自9月9日起，將10至30年期公債回購規模「至少加倍」，殖利率應聲下挫，10年期收4.647%、30年期重挫9個基點至5.196%。但週四30年期即回升逾7個基點至5.27%，完全吐回跌幅。專家認為此舉透露財政部對長端利率的不安，且可能一再重演。
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2.莫德納股價兩日大洗三溫暖
本週最戲劇性個股莫德納，19日與默沙東公布合作開發的「客製化癌症疫苗」第三期臨床試驗初步結果：針對已開刀切除腫瘤、但復發風險高的黑色素瘤患者，能明顯延長不再復發的存活時間。這是mRNA癌症疫苗首度在最後階段的大型試驗中證明有效。
莫德納股價單日從62.96美元飆至174.38美元、暴漲176.97%，寫下歷史最大單日漲幅，市值一天由約250億美元衝上690億美元。但週四隨即獲利了結，單日重挫約23.5%，寫下公司上市以來最大單日跌幅。
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3.傳輝達H200晶片破冰抵中，助陸企AI高階訓練
外媒報導，輝達H200晶片近期已獲北京當局少量放行銷往中國，字節跳動與騰訊各自獲得約1萬顆，但相關採購仍須取得發改委個別批准。雖然美方批准每家陸企最多可購買10萬顆，但北京為扶植國產晶片，要求業者將多數晶片留在境外或在香港使用。
此外，輝達計畫最快今年底向中國少量出貨一款新型特製推論晶片，該產品將採用Groq授權技術，以爭奪中國快速成長的AI推論市場，但能否獲得北京批准仍未確定。目前中國業者在AI推論上漸採國產晶片，但在更複雜的模型訓練階段仍高度依賴輝達晶片。
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4.Anthropic年化營收衝破650億美元，超車微軟紀錄
創辦僅五年的Anthropic增長勢頭強勁，截至今年7月底，其年化營收已衝破650億美元，相較於2025年底的90億美元水準大幅成長，成長速度甚至超越微軟創辦35年才突破600億營收的紀錄。該公司第二季營收大增14倍至115億美元，且調整後營業利益已首度轉正。
營收急遽加速的捷報，也為Anthropic已秘密申請的首次公開募股（IPO）增添巨大助力。目前正加緊掛牌腳步，最快可能於本月底送件，並預計於今年秋季搶先對手 OpenAI 登陸華爾街上市，有望追平或超越SpaceX創下的750億美元歷史紀錄。
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5.中國7月工業、零售放緩，內需疲弱是下半年風險
中國下半年經濟開局乏力，7月多項核心指標均低於預期。其中，工業生產與零售總額年增率分別放緩至4.5%和0.6%；前7個月固定資產投資更進一步萎縮 6.7%。此外，7月城鎮調查失業率也由6月的5%升至5.2%。
除了內需疲軟、房市調整與企業資金壓力外，7月高溫、暴雨與強風等極端天氣亦拖累了工廠與港口運作。儘管目前仍仰賴強勁的出口支撐，但第二季經濟增速已低於全年4.5%至5%的官方目標，後續北京當局恐需加大逆週期調節等政策支持，以確保實現經濟成長目標。
