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＃美債拋售狂潮逼近19年新高！
美國與伊朗為期60天的暫時停火與協商期今天到期，川普已明確表示無意延長，伊朗也說雙方談判目前陷入停擺，引發市場對地緣政治衝突再次升溫的擔憂。
美國股債齊跌。
晶片股是今天少有的收漲板塊，費半漲1.64%，但標普五百其他板塊跌成一片，終場收跌0.5%。布侖特原油則是再度站上90關卡。美債遭拋售，使30期美債殖利率來到5.29%，摸上2007年以來新高，並步步進逼金融海嘯爆發時5.44%的歷史高峰。
黎巴嫩戰火再起，川普向《福斯新聞》表示，他不急著結束與伊朗的戰爭。他更發出嚴厲警告，如果「阿曼膽敢阻撓，我們就會把他們炸得體無完膚」。
摩根士丹利旗下E*Trade分析師拉金指出，油價攀升以及美伊外交談判毫無進展，中東局勢依然是市場不可忽視的風險。
除了地緣政治風險，長天期美債殖利率走升也加劇了投資人焦慮。這反映出市場對政府支出激增、長天期公債大量發行，以及通膨居高不下的深層不安。
Ameriprise 市場策略長薩格利姆貝內（Anthony Saglimbene）表示，「投資人更聚焦並擔憂美國債務規模，以及政府財政缺乏紀律。投資人要求更高的殖利率，公債標售才能順利消化。」
薩格利姆貝內指出，當接近無風險的公債都有這麼甜的報酬率時，股市想維持漲勢，就完全得看企業獲利和 AI 成長題材夠不夠吸引人。如果企業賺的錢無法大幅超越無風險利率，資金就沒有理由繼續冒險留在高檔利率的股市裡。
至於長天期美債跌成這樣可以買進了嗎？
巴克萊銀行美國利率策略主管普拉丹（Anshul Pradhan）在接受彭博社採訪時表示，「我們一直主張不要盲目逢低買進長天期美債，至今我們依然維持這個看法。」
普拉丹指出，若要讓長天期殖利率真正反轉下跌，必須同時滿足幾個條件：政府減少發行公債、科技大廠降低發債借錢的規模，或是整體經濟活動出現劇烈降溫。
#川普縮減美韓軍演，北約也被發忠誠度考卷
美國總統川普表示，他將縮減與南韓的聯合軍演規模，部分原因是南韓未能在對伊戰爭中給予他足夠的支持。
川普週日在社群媒體上的發文甚至說，本來是想取消軍演的，但因為「現在取消為時已晚」，所以美軍將會「大幅縮減」聯合軍演的規模。
他還強調，想縮減軍演規模，是因為「耗資甚鉅」，並稱軍演向北韓傳遞了「極不恰當且具敵意」的訊號。他同時也提及，南韓拒絕配合美國推動「伊朗伊斯蘭共和國去核化」的行動。
峨山政策研究院副院長暨首席研究員車斗鉉認為，美國總統的這篇貼文「既是向南韓施壓的籌碼，也是對北韓施加影響力的一種手段……釋放的訊號是：只要你克制不過度挑釁並保持觀望，機會或許就會降臨。」
車斗鉉說，「事實上，川普的言論目標在向李在明政府施壓……少了這些安全保障，你們真能撐得住嗎？說穿了，這無非就是在傳達，『無論是在貿易還是其他領域，你們都必須拿出更多利益來交換。』」
不只南韓，美國最近還發問卷調查北約盟友對川普政策的忠誠度究竟有多少。
彭博社報導，川普政府對美軍駐歐正進行審查，預計於12月前完成。北約盟國嚴陣以待，因為預期美方將大幅削減軍援支持，包含縮減駐歐部隊規模，以及削減盟友遭受攻擊時美方原定馳援的軍事資源。
美國近期在給北約成員國的文件，列了一大串問題，藉此評估各國對川普政策方針的支持程度，包含，該國是否曾公開表態支持美國的外交政策？該國對美軍使用境內軍事基地設置了哪些「限制」，並緊接著追問，「各國是否願意放寬或徹底取消此類限制？」
在伊朗問題上，美國與以色列在未曾諮詢北約盟友的情況下發動了當前的戰爭。隨後，包括西班牙在內的多個國家，便禁止華府使用境內的軍事基地打擊伊朗。
北約盟國對此舉感到相當反感與抗拒，因為將美國長久以來的安全承諾與這種對川普政策忠誠度掛鉤，無疑徹底顛覆盧二戰以來的跨大西洋同盟關係。如今，川普更像是企圖以提供安全保護為籌碼，強逼他們在意識形態上與美方步調一致。
《經濟學人》華盛頓分社社長喬希（Shashank Joshi）寫到，「在外交政策出現分歧時，美國與盟友的關係陷入緊繃實屬常態；但美國竟將安全保障……與盟友是否共同參與美國『自主選擇發動的戰爭』綁在一起，這絕對極不尋常。」
#中國經濟下半年掙扎
下半年中國經濟還是沒有好轉。工業產出、 消費和投資都低於預期。
中國國家統計局週一公布數據，7月工業生產年增4.5%，三個月來首次放緩，零售銷售成長放緩到0.6%。
今年前7個月，固定資產投資年減6.7%，城鎮失業率上升到5.2%。
近年由於房地產業抑制家庭支出，中國經濟活動主要依靠工業產出和出口，結果工業產出居然萎縮，加劇了人們對中國經濟成長動能的擔憂。
中國第二季經濟成長率為4.3%，是幾十年來的低成長，疲軟的消費和下降的投資，打擊了市場情緒。
法國巴黎銀行預估，中國7月的經濟成長可能放緩到4.1%左右，低於年度成長目標。
種種不如預期的經濟數據，都凸顯了中國領導層面臨加速財政刺激支出的壓力。
中國官方表示要加快公共支出，習近平先前也承認需要挖掘內需的潛力。
七月需求放緩有極端氣候影響因素，上個月中國的強降雨導致工廠和港口短暫關閉，電力中斷，迫使數萬人撤離。
但短期內看不到改善跡象，高盛經濟學家觀察，房地產價格尚未觸底，悽慘的房市，被許多經濟學家認為影響家庭信心的關鍵因素。
＃Anthropic年化營收飆上650億美元
Claude 開發商Anthropic重量級首次公開募股（IPO）前夕，陸續傳出業績捷報，上週五先是傳出第二季營收較去年同期激增超過14 倍來到115億美元，調整後營業利益更轉正了。
美國時間週一又有消息流出說，Anthropic在向投資人進行定期業務進度匯報時指出，公司年化營收有望突破650億美元，較去年底的成長速度激增超過七倍。
這樣的年化營收很厲害嗎？微軟在創辦35年後，營收才衝破600億美元。Anthropic則在創辦五年後就做到了。
營收急遽加速為Anthropic上市再添助力。Anthropic與OpenAI都已提交祕密上市申請文件，其中Anthropic預計最快將於今年秋季搶先OpenAI登陸華爾街掛牌上市。
Anthropic拒絕置評。
曾一度被視為居於下風的Anthropic，憑藉著能夠簡化程式編寫等複雜任務的AI工具而備受青睞。Anthropic的營收運作率在2025年底突破90億美元，並於5月份跨越470億美元大關。
