槓桿再槓桿、ETF集體跟單　台股47000點，卻成了新國安危機

5月，一家大型證券例行週會，期貨主管報告了一起最新客戶案例：一名台積電工程師拿價值3000萬的公司股票抵押借錢，然後，將資金一口氣全押在某支個股期貨。

語畢，在場主管無不倒抽一口氣。「那是槓桿中的槓桿再槓桿，」一位台股資歷超過30年的高層提醒同事，這位年輕人是高風險客戶。

這位台積工程師不是特例。鏡頭轉進校園，暢銷書《長期買進》作者、政大財務管理系教授周冠男，近日走在校園，學生在電梯、教室裡興高采烈地說靠當沖小賺，午餐就能升級，令他憂心忡忡。

（呂奎芳繪）

「當沖就是賭博，」周冠男苦心規勸，但竟然有學生回他，就是因為年輕沒錢，所以才要靠當沖賺第一桶金，有錢了以後再做長期投資。

但他對此並不認同，因為學術研究證實，99%當沖客最終都賠錢收場。教投資學的周冠男憂心，學生參與股市一開始就走偏鋒、炒短線，長期不利累積退休金。他說他看過證券商內部資料，很多年輕人為了1、2000元違約交割，人生此後再也無法跟正規金融正常往來。今年來，他跳出來苦口婆心疾呼，散戶迷戀當沖，已形成金融國安危機。