中國連鎖飲料品牌蜜雪冰城，自從去年IPO之後，已瘋狂在全球展店擴點。
雖然台灣沒有蜜雪冰城門市，但它已經成為城市街頭常見到的手搖招牌，「你愛我，我愛你，蜜雪冰城甜蜜蜜」的店歌，在紐約、東南亞、澳洲不斷播放。如今，該品牌門市已突破6萬家，超越麥當勞。
去年，蜜雪冰城的營收成長了35%，達到人民幣336億元（1,550億元新台幣），淨利則漲三分之一，達人民幣59億元（272億元新台幣）。
大部分的蜜雪門市聚集在中國，有超過5.5萬家，不過，它也愈來愈如火如荼地進攻海外城市。
上個月，巴西第一家蜜雪冰城在聖保羅鬧區出現，數十名顧客排隊購買冰淇淋與飲料，「我認為它會在巴西流行，」一位顧客告訴《金融時報》。他認為最吸引人的是cp值，買了三大袋檸檬水、一份聖代冰淇淋，和一些玩具紀念品，總共只花費17美元（533元新台幣）。
蜜雪冰城在中國，靠著猛烈的價格策略，已衝擊星巴克等老牌西方品牌，以及中國內部的對手如瑞幸咖啡。
為何勝出？高效供應鏈
蜜雪冰城由張洪超、張洪福兄弟於1997年在河南鄭州創立，最初只是一家小小的冰品攤販。最初，兄弟倆嘗試了許多品項與策略，都不太成功，直到2006年推出一款1塊錢人民幣（約5元新台幣）的冰淇淋，才找到方向。
冰淇淋事業迅速吸引了加盟商。蜜雪兄弟卻希望開放超越冰淇淋的生意，才能渡過冬季淡季期，於是也投入珍珠奶茶、檸檬水與咖啡。它的飲品價格普遍低於同類競爭產品，大多數一杯只要5-8元人民幣。
為何能把價格壓得如此低廉？關鍵在於極致的供應鏈管理。
2014年，蜜雪冰城決定建立自家的倉庫基地，直接從農民手中收購水果等原料，此舉高效率地整合了大部分供應鏈。
該公司也致力於物流管理，想確保加盟商能夠以最低成本、最短時間收到貨品。目前，蜜雪已經在中國各地建設了26個主要倉庫，大部分配送都能在12小時內送達，即使是偏遠鄉鎮。
值得一提的是，在中國，特許經營是手搖茶產業的核心。多數飲品連鎖店不會直營，而是加盟，母公司提供原料和設備並收取加盟費來獲利，而加盟商則承擔租金、人事和水電成本。
憑藉這樣的模式與後端垂直整合優勢，蜜雪冰城能夠以低價不斷推出新的產品組合，並且靠加盟商迅速擴張。
出海雄心，能持續嗎？
蜜雪冰城自從2018年在越南河內開設第一家海外門市後，便不斷在全球擴張。
目前，該公司在東南亞四個國家有七個物流倉庫。它也預計要在巴西開設一家工廠，為每週的門市供貨。除此之外，還計劃在2030年之前在巴西開設500-1,000家門市。
問題是，蜜雪冰城能否在海外複製在中國本土的擴張速度，以及供應鏈整合模式。
匯豐銀行的分析師Lina Yan表示，蜜雪冰城的海外供應鏈整合「落後於中國」，而且一些早期的加盟商，已經不能跟上蜜雪不斷變化的門市選址標準與經營要求。
顧問公司iMpact的創辦人佩雷拉（Chris Pereira）也認為，蜜雪冰城的供應鏈模式可能不利於國際市場，「他們肯定不會在紐約自己生產檸檬，」「離中國愈遠，風險就愈大。」
事實上，該公司已在去年關閉428家國際門市，反映了它也一直在滾動修正。不過，自上市以來，蜜雪冰城的股價仍下跌約30%。
總結，中國各產業一直以來都有過度擴張、收縮，再趨於穩定的歷史，「如果它們停滯不前，其他對手可能會迅速超越它們，搶佔市場先機。」
（資料來源：FT, CNBC, Fortune）
