第一檔穩定幣USDT創始於2014年，由民間公司發行，以一種「數位美元」型態出現，與美元之間維持一比一的兌換標準。USDT相對於美元的價位因此「穩定」，而相對於其他各種法定貨幣 （法幣），當然就隨著美元價位高低而有所變化。
因為穩定幣在鏈上交易的「數位」本質、以及相對於法幣價值的「穩定」特性，十幾年來，穩定幣成功地作為法幣與上萬種加密貨幣之間兌換交易的橋梁。
而在至今三百餘種穩定幣中，錨定美元發行的「美元穩定幣」也獨居霸主地位，市佔率維持在95%以上。尤其是美國25年推出「天才法案」後，提出對美元穩定幣的監管，大幅提升使用者對美元穩定幣的信心，並藉以鞏固數位時代的美元霸權。
各國發幣分庭抗禮
面對這種以美元穩定幣侵入其他法定貨幣場域的情況，其他國家自不能坐視。
自去年美國「天才法案」通過後，歐盟、英國、新加坡、香港、阿拉伯聯合大公國與日本等主要經濟體，積極推動定錨其各自主權貨幣的穩定幣，顯示未來地緣政治的競爭，也勢必展延至穩定幣的加密貨幣領域。
舉例來說，歐盟為了提升歐元在加密貨幣領域的吸引力，不僅推出嚴格的MiCA法案，更有十二間歐洲的商業銀行結盟，發行歐元穩定幣；日本則選擇考慮穩定幣的「計息」功能，希望吸引國際資金流入。這些都規劃即將於2026下半年出台。
中國則更加積極推動由中國人行發行的「數字人民幣」，並自26年1月1日起，比照商業銀行計息，目前是全球「官方版」數位貨幣（CBDC）中最有規模者，也將與各國民間版的穩定幣互別苗頭。
穩定幣曾被想像為無國界金融的象徵；但當它真正進入主流金融，國界也被一併帶上了鏈。美元霸權沒有消失，而是被數位化；貨幣主權沒有退場，而是以更細緻、更碎片化的形式，重新回到全球支付網絡之中。
（責任編輯：張蕙蘭）
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