#聯準會偏鷹、油價又爆衝，美股大跌768點
美股道瓊大跌768點，創下今年新低，也邁向2022年以來表現最慘淡的一個月。標普500下跌1.36%，那斯達克則下跌1.46%。台積電ADR跌1.85%。
市場情緒那麼壞，主要是因為聯準會決策與中東戰場。
聯準會維持利率按兵不動在3.5%至3.75%區間，這是意料中的事，會後聲明提到「中東局勢發展對美國經濟的影響仍具不確定性。」
儘管如此，點陣圖依然顯示，預計今年內還會降息一次，2027年也是一次。
官員預測值的中位數顯示，年底核心通膨可能為2.7%，高於先前預測的2.5%。GDP成長則預測為2.4%，步伐較先前預期的2.3%快一些些。
在記者會上，聯準會主席鮑爾說，預期關稅對通膨的影響會慢慢消化，但「如果沒看到在通膨上取得進展，你們就不會看到降息」，這番話促使公債殖利率跳升。兩年期美債殖利率上漲4個基點，逼近4.72%。美股三大指數也加劇跌幅。
他在回應伊朗情勢的問題時說，要了解戰爭對經濟的終極影響還太早，如果是典型的能源衝擊，聯準會官員可以選擇忽視短期波動，但他們在做此決定時會非常謹慎。
然而，今天的能源市場再度激發市場恐懼。報導稱以色列襲擊伊朗位於布什爾省（Bushehr）最大的天然氣處理廠。伊朗則威脅要攻擊沙烏地阿拉伯、阿聯酋和卡達的石油設施。絲毫未見緩和的中東情勢，把布倫特原油期貨推漲3.83%，收在每桶107.38美元。西德州原油期貨微幅收高。
CrossCheck Management投資長薛恩伯格（Todd Schoenberger）表示，金屬、工業投入品和製造地板成本都在漲價，「這是結構性通膨，而非暫時的，且影響可能會滲透到第三季的貨幣政策中。再加上伊朗戰爭爆發以來我們看到的高油價，而這些尚未反映在聯準會的報告裡。華爾街正嚴陣以待物價飆升，而這股壓力最終勢必會轉嫁到消費者身上。」
彭博社分析師認為，聯準會上調了通膨預期，官員預測的中位數仍顯示今年內將降息一碼，這或許會被某些人解讀為鴿派訊號。
「但我們並不認同。因為中性利率是上修的，點陣圖分佈明顯向『減少降息次數』偏移，我們認為整體的政策基調應被視為鷹派。」
#美光營收翻3倍、毛利率74%！
美光財測樂觀，吃足漲價紅利。
美光預期，新一季營收將來到335億美元，幾乎要比分析師預期的多100億。每股獲利預期19.15美元。
然而受市場情緒影響，財報後美光股價向下。不過今年以來，美國市值前十大的科技公司中，只有美光是上漲的，漲幅已來到62%。
受惠於AI運算的剛性需求，記憶體市場迎來超級週期，價格正一路走揚。（看更多：記憶體還會瘋多久？）
財報顯示，美光上一季每股大賺12.2美元，營收則是近三倍成長至239億美元。毛利率在過去一年翻倍成長，由36.8%飆升至74.4%，也高於上一季的56%。
記憶體晶片製造商受惠於前所未有的資料中心擴建潮。目前該市場由三大供應商獨霸，分別是美光、三星電子與SK海力士。
SK集團會長崔泰源本週指出，由於半導體生產有些「先天限制」難以突破，這場全球缺貨潮恐怕還會再拖個4、5年。
美光正致力於提升新型高頻寬記憶體（HBM4）的產量，關鍵問題在於，輝達對美光這項零組件的依賴程度究竟有多深。
若輝達新款Vera Rubin系列產品限制美光產品的使用比例，轉而青睞競爭對手的產品，對美光將是一記重擊。
執行長梅羅特拉（Sanjay Mehrotra）在電話會議上表示，針對輝達Vera Rubin架構的HBM4已於會計年度第一季開始量產，下一代HBM4e產品將於2027年擴產。
梅羅特拉補充說，2027會計年度的資本支出將「顯著增加」，其中與建廠相關的成本將增加超過100億美元。
＃「川高會」時間尷尬，川普可能不開心？
川習會可能延後，不過川高會依然如期舉行。日本首相高市早苗將在週四出訪美國，她自己在國會坦承，這次訪問預計將「極其艱難」。
原因是川普正卡在荷姆茲海峽，與伊朗的戰爭沒能速戰速決，川普已經開口要盟國協防了，但沒有人要幫忙。
高市早苗的尷尬在於，她是伊朗戰爭爆發以來，第一個要與川普面對面的盟友。要怎麼安撫川普是一大挑戰。
《金融時報》指出，高市已經做好準備，避免像去年川普與澤倫斯基不歡而散的尷尬場面發生。
亞洲集團主席、美國前副國務卿坎貝爾（Kurt Campbell）分析，「川普肯定想要具體的資源，強調對戰爭要有貢獻，如果日本人只是打高空，川普不會高興的，不至於出現像澤倫斯基那樣的局面，但可能會有一些摩擦。」
川普已經把他的不可預測性變成了一種武器。
高市能不能受川普喜歡不是這次的重點，「問題在於實質內容，上次兩人不需要考慮實質內容，但這次，伊朗的軍事行動造成了具體的問題。」
《金融時報》引述了解高市的知情人士，「雖然高市本人可能支持派遣軍艦的想法，但很難在國內獲得政治支持。」
高市行前表示她將努力解釋日本憲法在海外軍事部署的嚴格限制。
高市早苗透過迴避和拖延的策略來回應川普關於伊朗的要求，日本問題專家納吉（Stephen Nagy）分析，「傳遞出日本只忠於美國，不息一切代價確保美日同盟保持穩固，並且拿出吸引人的經濟貿易禮物，」或許是可以讓川普滿意的方式。
＃OpenAI上市最大變數，微軟考慮提告？
沒有永遠的朋友，AI大戰，現在傳出微軟正在考慮要對OpenAI和亞馬遜提起訴訟。
原因是先前，兩家公司達成了500億美元的合作，這可能會違反微軟和OpenAI在雲端業務的合作夥伴關係。
爭議點在於，到底亞馬遜能不能在不違反長期協議的情況下，提供雲端服務給OpenAI的新產品Frontier。
ChatGPT幫助微軟的Azure營收創下歷史新高，這項獨家合作，對微軟是個利潤豐厚的好生意。
現在亞馬遜和OpenAI聲稱他們正在建立一個可以繞過合約規定的系統，系統的差別在於能夠賦予模型記憶上下文內容，對企業更好用。微軟主張，這即使沒有違反合約條文，但也違背了合約精神。
這項爭議，凸顯了微軟和OpenAI兩家公司漸行漸遠的分歧。OpenAI極力想要擺脫跟微軟的緊密關係，希望能夠讓合作夥伴更多元。
2019年微軟投資OpenAI10億美元以來，一直是OpenAI的獨家雲端服務商，不過去年10月重組時，微軟放棄了這項權利，但保留所有串聯的API呼叫都要透過Azure。
如果真的微軟告上法庭，OpenAI今年上市計劃可能受阻，OpenAI現在最不需要的就是另一場官司。但微軟也不見得能提告，因為Azure正面臨反壟斷的監管調查。
