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#中東衝突範圍擴大，道瓊跌784點，標普、那指相對淡定
伊朗衝突範圍擴大，以色列威脅要對貝魯特郊區發動大規模攻擊，這再次顯示真主黨的所在地黎巴嫩，正迅速成為美、以、伊衝突的新戰線。
歐洲國家加速在中東部署軍事資產，但歐洲領導人強調，目前的軍事部署是為了保護本國公民、利益及關鍵航道，而非參與對伊朗的轟炸。
亞塞拜然指責伊朗政權對其領土發動無人機襲擊，並承諾予以回應。沙烏地阿拉伯也表示攔截了導彈和無人機。
美國國務院宣佈暫停駐科威特市大使館的運作，同時敦促在科威特的美國公民撤離該國。若無法撤離，則應就地找尋掩蔽。
襲擊蔓延至更多國家，荷姆茲海峽的封鎖已成既定事實，導致數千艘船隻受困於波斯灣內。跡象顯示衝突正中斷流向主要買家的原油供應，且最大進口國中國已開始採取行動儲備燃料。
布蘭特原油價格攀升至每桶84.1美元，而美國原油一度暴漲8.5%至81美元，創下2024年7月以來的最高價格，也是自2020年以來的最大單日漲幅。
高油價隱憂加劇通膨壓力，全球債券拋售潮仍未停歇，10年期公債殖利率連續第四天上揚。
週五非農就業報告將公佈，泰勒（Andrew Tyler）領導的摩根大通研究團隊說，考慮到能源價格導致通膨預期上升，「就業數據愈強勁愈好。如果數據疲軟，雖然會增加降息預期，但短期風險將會是停滯性通膨。」
道瓊一度暴跌千點，後收跌約784點，標普500和那指跌幅則不到1%。川普政府草擬全球性人工智慧晶片管制規範，費半跌1.17%，儘管政策前景不明，輝達仍獲買盤支撐收紅，台積電ADR則跌1%。
博通和波克夏（Berkshire Hathaway）成了今天慘綠盤勢中的少數亮點。
博通執行長陳福陽昨天在財報喊出2027年AI營收要衝破千億美元，這對博通來說是極大的成長動能，這個交易日股價逆勢上漲4.7%。
波克夏則是從2024年以來首度重啟『庫藏股』回購，帶動股價大漲超過2%。更讓股民振奮的是，巴菲特接班人、執行長阿貝爾（Greg Abel）也自己掏腰包，狂敲自家公司1500萬美元的股票。
#輝達、AMD慘了？美國擬新規範：全球買AI晶片，都需美方點頭
半導體業面臨大逆風！
川普政府官員已擬定規範，不論AI晶片要賣到哪個國家，都必須先獲得美國政府核准，等於宣告了，美國要清清楚楚掌握，哪些國家在訓練和運作人工智慧模型，且模型是要幹嘛用的。
據知情人士透露，該提案規定，企業若欲出口由輝達與超微（AMD）等大廠生產的幾乎所有AI加速器，都須先取得美國政府許可。此舉象徵著目前的出口管制範圍將由約40個國家擴張至全球。
知情人士說，目前的擬訂中的規則，不是為了禁止輝達晶片出口，而是要讓美國政府扮演AI產業的「守門人」。
具體的審核流程將取決於企業所需的算力規模。據知情人士透露，採購輝達最新GB300 GPU數量在1000顆以下者，審查相對簡單，並擁有特定的豁免機會。但若要建設更大型的集群，企業在申請出口許可前需先取得「預查」，並可能面臨附帶條件，例如揭露商業模式，或允許美國政府進行實地視察。
「海量」級的部署，像是單一國家的單一企業擁有超過20萬顆GB300 GPU，則必須由該國政府提出申請。當採購者有對美國AI 產業進行「等比例」投資，且有提出安全承諾，美國才會批准。
直白的說，獲取高階AI晶片的許可不再只是單純的採購行為，而是將晶片配額與對美投資的綑綁在一起。
川普制定這個新政策，一方面當然也是想遏止中國的AI雄心。新規則的一個直接結果是讓美國政府能更清楚掌握全球晶片的流向，官員長期以來認為這對於偵測半導體走私至關重要。
川普團隊多次表示，他們希望全球都使用美國的AI技術，中國也不例外。因此，輝達在上週公佈財報的同一天透露，川普政府已經准許H200有限制的重新賣到中國
只是，《金融時報》今天的獨家報導指出，輝達已停止生產H200，而是把從台積電確保的產能，從生產H200晶片轉向下一代Vera Rubin硬體。
輝達財報那天公布的文件就說了，美國核准了，但中國會不會買還不確定。如今，產能移轉顯示的是，就算美國肯賣了，中國不一定領情，輝達就不再預期短期內在中國市場會有顯著的H200銷售。
#中國經濟成長目標低於5%，三十多年來首次
中國國務院總理李強5日在全國人大會議發表工作報告，將2026年經濟成長目標設定為4.5%至5%區間。
這是30多年來，中國年度經濟成長目標首度低於5%，世界第二大經濟體正進入成長放緩的時代。
這份工作報告來不及考慮中東戰事因素，但面對內需不振和川普重啟貿易戰，北京縮減經濟成長野心，給中國領導層一定的空間，在複雜的地緣政治局勢中引導經濟。同時，在進入下一個五年經濟計劃的第一年，堅持繼續追求科技自立自強的戰略目標。
北京增強自主研發能力，支撐中國在電動車、人工智慧（AI）、機器人技術等技術興起。但國內經濟大多數領域依然處於通貨緊縮狀態，產能過剩、內需卻起不來，惡性競爭壓縮了企業獲利。消費者和企業信心驟降，薪資成長停滯，青年失業率位處歷史高位。
李強連續第二年將擴大內需列為2026年國家的首要政策目標，面對投資去年意外放緩，和去年一樣，中國設定了GDP 4%左右的財政赤字目標。
值得注意的是，北京還將推出總值8000億元人民幣的新型融資工具以促進投資。其他像是地方政府獲准發行的債券和北京計畫發行的超長期國債，配額都大致與去年持平。
標普全球評級亞太區首席經濟學家高路易（Louis Kuijs）解讀，中國領導層承認近年來經濟內生成長（有機成長）面臨下行壓力，「他們的核心目標是中長期的，特別是工業現代化以及推動科學與技術創新。」
高路易說，但從接受較溫和的成長可以看出，北京大概會持續減少那種短期刺激措施，「這類措施如今在北京已不再受到青睞」。
國防預算目標則成長7%。工作報告提到台灣時，措辭相較之前強烈。李強誓言「堅決打擊『台獨』分裂勢力，反對外部干涉，推動兩岸關係和平發展，推進祖國統一大業」。
去年，報告提到了反對台獨分裂和外部干涉。一位曾為台灣政界人士提供兩岸政策建議的分析人士說，「而提到『堅決打擊』，似乎表明，打擊台獨勢力已成為今年政府工作的重點。」
