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7月30日下午，六大壽險公司加上外商安聯人壽、法巴人壽，集合在松江路的壽險公會召開會議。開了兩個半小時，敲定自美國引進指數型年金險（Fixed Index Annuities，簡稱FIA），將撰寫商品條款草案，送金管會保險局闖關。
這將是台灣保險市場2007年開放傳統型外幣保單後，等了近20年，才再出現全新險種。一旦保險局拍板同意，這也是台灣商品線跟進新加坡、香港最快的一次。香港今年才規劃上架FIA，且限專業投資人購買。
指數型年金險是什麼？
FIA在2008年金融海嘯後的美國市場出現。由固定收益帳戶、指數選擇權帳戶加上年金險組成，主攻退休理財市場。
一家大型壽險公司副總經理解釋，有別於投資型保單由保戶承擔投資風險，FIA雖投資指數選擇權，但壽險公司保證進指數選擇權帳戶的報酬率不低於零，再加上固定收益的息收，FIA將具保本特色，類似利變型保單，但報酬率可望較利變型更好。
安聯人壽在美國銷售FIA多年，商品發展部協理謝炎儒解釋，金融海嘯後，美國投資人尋求保本標的，才讓FIA崛起。
2009年美國市場FIA新契約保費收入為300億美元，2024年已成長至1260億美元，15年來業績翻4倍。
不只美國，日本住友集團2018年上市首張FIA。新加坡在2019年先推出指數型壽險（Indexed Universal Life，簡稱IUL），香港今年跟進，規劃下半年開賣FIA。
一家外商壽險公司主管解釋， IUL鎖定資產傳承需求，理賠金是給下一代，但FIA是服務退休族，特別是追求更高回報的人。
亞資中心上路，讓新險種政策轉彎
若商品這麼好，為什麼台灣遲至現在才引入？
其實10年前，安聯人壽就曾想引進，向金管會保險局送審商品，但最終被打了回票。2023年國內保險市場蕭條，投資型和利變型保單都賣不動，由本土大型壽險公司號召組成FIA研議小組，最後還是無疾而終。
一名熟悉監理機關想法的資深壽險人士推測，FIA商品結構太複雜，且投資在指數選擇權和債券，本質是結構債保單，台灣保險業曾在結構債商品踩過雷，金管會才會持保留態度。
但現在業界再度興致勃勃，全是因為亞洲資產管理中心新政，看準金管會急欲追趕星、港，可望加速開放全新險種。
金管會今年初開放壽險公司在OIU（境外保險中心）開賣IUL，國泰人壽搶下頭香。「對業界而言，這就是FIA前哨戰」，一名壽險業高層形容，反映金管會態度由保留轉向開放。
事實上，隨行政院拍板全力支持打造台灣為亞洲資產管理中心，金管會的監理思維出現一百八十度的轉變。不只一位監理官公開或私底下透露，過去金融監理上，擔心過度開放，會讓台灣資金外流，結果是國內商品線比不上星、港，資金還是出去了；因此現在決定從守勢改為進攻，加速國內金融商品開放，讓出走的錢回流，也俾利國內投資大眾。
金管會保險局官員已證實，因德商安聯人壽透過歐洲商會多次遞送建言，保險局請壽險公會儘速研議FIA保單的可行性。
FIA考驗壽險公司避險能力
「台灣市場已經好多年沒有新東西，」不只一位壽險業高層對新年金險問世摩拳擦掌，興奮之情溢於言表。主要看好，隨著台灣人口老化，對年金險需求增溫，新商品可望帶動新的市場成長動能。
但全新險種要進入台灣，也考驗壽險公司的商品設計和投資能力。
大型壽險公司高層不諱言，開發新險種，動輒耗時1至2年，並非3個月就能做到。且FIA連結指數選擇權，壽險公司要承擔虧損，就要買衍生性商品避險，考驗壽險公司的避險操作。
「不同於過往賣投資型、利變型保單，保費收進來後，投資部自己投資；要做FIA，可能需要商品部和投資部事前更密切合作，討論商品架構搭配避險要如何進行，」一家大型壽險業高階經理人解釋。
看準保險局意欲擴大開放指數型新商品，連投資銀行、顧問公司都蠢蠢欲動，台灣保險市場新一波商品競爭，即將到來。
（責任編輯：張蕙蘭）
