再生能源股最近極度震盪，因為川普的「大而美」法案經參議院修改後，有了變化。最終，美國綠能產業變成有些人吃香、有些人完全被邊緣化的局面。
如今法案將再回到眾院，進行協商。
基本上，眾議院原先版本，以及參議院版本法案有共通的精神：對綠能沒什麼好感，會把跟綠能有關的消費者稅收抵免全部砍掉。
比方說，原本購買或租賃新電動車可以拿到的7500美元補助，還有買二手電動車有4000美元優惠，都會在2025年9月30日正式落日。
至於家用太陽能板、電動熱泵，或是換成節能的窗戶、門，原本可以申請的稅收抵免，也會在2025年12月31日後結束。
消費面的補助很快要告終，但開發商的補助則新增一年動工緩衝期。
不過，參議院版本刪除了一項新稅，被部分人士認為是默許中國繼續壟斷關鍵零組件市場。
綠能企業紛紛表示，終止總統拜登標誌性《削減通膨法案》（Inflation Reduction Act）中的稅收抵免，未來在全球AI競賽裡，美國的電力供應速度可能會變慢，跟不上需求。而且，美國在太陽能板、電池、電動車這些技術上，也很有可能會被中國超車。
亞特拉斯公共政策研究機構（Atlas Public Policy）創辦人尼格羅（Nick Nigro）表示，「從整體能源前景來看，這項法案將削弱我們的競爭力。十年後，我們回首這一刻，會將此視為美國縮手退卻並實質上錯失清潔能源轉型的分水嶺。」
隨著川普「大而美」的每一次修訂，再生能源產業的前景也隨著改變。以下是參院版本中的相對贏家與輸家：
輸家：大型風能與太陽能發電
眾議院原本版本甚至要對風能與太陽能項目課徵新稅，參議院共和黨議員雖然刪除了新稅，終止稅收抵免的時程也比較寬鬆，但依然迫在眉睫。
若大型風能與太陽能項目能在未來一年內動工，則仍可享有稅收抵免。根據美國能源資訊管理局，2025年預計新增的發電容量中，太陽能與風能占比超過六成。
輸家：美國本土供應商
眾議院原先版本法案，說要對風能與太陽能課徵新的稅。稅收原本針對的，是那些使用來自中國等國零組件的風能與太陽能項目。中國在全球太陽能供應鏈中占據主導地位，幾乎所有美國的風能和太陽能項目都難以完全避開中國製零件。
因此，如果新稅留著，對於在美國本土投資風能、太陽能與電池零組件工廠的企業來說或許是救命繩，因為該稅懲罰的是未採購美國設備的開發商。
參議院最後選擇刪除這項新稅多少向現實低頭，因為短期內很難找到足夠的非中國來源設備。這不僅會讓企業成本大增，也會推高消費者的電價。
其實，就算有些開發商很努力只買美國貨，像電池芯這種零件還是得靠中國。可再生能源開發商Arevon的執行長史密斯（Kevin Smith）就說，「這根本沒辦法完全避開。」
只是如今拿掉使用中國零件的「懲罰性稅」，在美投資工廠的企業擔心，少了誘因，美國開發商將重新大量採購中國補貼的設備，尤其是廉價太陽能板。
代表美國本土製造商的「繁榮美國聯盟」（Coalition for a Prosperous America）圖米（Jon Toomey）就批評，參議院撤除消費稅，且沒有嚴守對中國零組件的限制，是「公然向中國共產黨太陽能產業讓步」。
圖米表示，「參議員們刪掉了那些條款，等於選擇了『犧牲美國利益』法案，把中國奴工、燃煤工廠和中共補貼設備置於美國工人、製造商與國家安全之上。」
贏家：氫能
氫能在最新版本法案中獲得喘息空間。只要項目在2028年前動工，即可獲得稅收抵免。
參議院版本還將氫燃料電池（以化學反應產生電力）納入稅收抵免範圍。
除了傳統的煉油與肥料氨生產外，氫能被視為交通、發電、航運等產業的化石燃料替代品。儘管因成本高昂尚未普及，但美國墨西哥灣沿岸、沙烏地阿拉伯和歐洲均有新項目推進，多家石油巨擘也大力支持氫能。
輸家：電動車
參議院法案將於9月底終止購買電動車的稅收抵免，時程甚至比眾議院版本更早，後者原本規劃大多於年底結束。
參議院的把時程提前，顯示特斯拉執行長馬斯克成立新政黨的威脅無效。
分析師說，這樣一來電動車價格一定會變貴，而且現在車市當中，電動車本來就已經比較難賣了。
綠能產業玩完了嗎？
遇上與綠能為敵的川普，再生能源產業發展難上加難。但比較寬鬆的條文，某種程度上讓綠能產業團體的「災難」降級成「失望」。
《巴隆週刊》分析，如果眾議院不大改，目前的新版本法案還是留了一條小縫，讓有實力的大公司有機會鑽過去。像新紀元能源公司（NextEra）、愛依斯電力公司（AES）、總部在馬德里的EDP Renewables 公司、法國Engie集團這些大型太陽能和風電開發商，未來幾年還能繼續領稅收抵免。
晨星分析師富洛普（Tancrede Fulop）指出，參院新增的一年緩衝期，也就是說，只要在法案通過一年內動工，就有四年「保障期」，讓案子即使到2030年才完工，依然能領到補助。
另外，就是美國自己也有不得不面對的現實。美國電力需求因為AI數據中心等因素，幾十年來首度大幅成長，短期內也只有綠能可以補上這個缺口。
川普雖然很挺煤炭，還下令一些老電廠延役，但沒人在蓋新廠。天然氣發電雖然有成長，但渦輪機缺貨，擴建速度也有限。核能雖然在參議院法案裡拿到不少稅收優惠，但一座新廠動輒十年才蓋得好。
新紀元能源公司執行長凱徹姆（John Ketchum）說，其實要補上這個電力缺口，選擇真的不多。他在財報電話會議上說，「我們需要一座橋，而這座橋只能靠再生能源和儲能來搭。」
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2025年新增的發電容量，有93%都是太陽能、電池和風電。未來幾年，企業還有一波又一波的新案排隊等著上線。根據能源資訊署統計，光是2028年以後要啟用的風電和太陽能案就超過130個，總裝置容量32 GW（Gigawatt，百萬瓩），夠供應1000萬戶家庭或幾十座大型數據中心。
科技業對綠電的需求也沒有減弱跡象，大家都想讓AI數據中心用上低碳能源。Google母公司Alphabet負責綠能佈局的高層這週才說，公司現在全力衝刺，「我們現在真的大舉採購風電和太陽能。」
（資料來源：WSJ, FT, Barron’s, Reuters）
