海外競爭加劇，加上馬斯克在川普政府中的爭議角色，特斯拉的第一季淨收入驚人地下滑了71%。
走向衰退
雖然電動車市場仍在成長，根據彭博新能源財經的數據，2024年全球電池電動車及插電式混合動力車銷量預計將增長24%，達到1,720萬輛，但特斯拉的業務表現卻開始放緩。馬斯克的影響力在美國政壇越來越明顯，但這也讓特斯拉的命運變得岌岌可危。
在歐洲，特斯拉的銷量遭遇了嚴重打擊。今年前兩個月，營業額驟降43%。而在德國，三月的銷量更是暴跌62%——這與馬斯克在德國大選前支持極右翼政黨的行為脫不了關係。
在中國，特斯拉的上海工廠出貨量在二月暴跌49%，創下近兩年的最低紀錄。這部分是因為他們為了升級Model Y而暫停生產線，無奈之中卻也失去了市場份額。
特斯拉去年在中國的收入佔其總收入的五分之一，但如今卻面臨來自比亞迪等本土競爭對手的強烈挑戰。
根據標普全球預測，比亞迪在歐洲的銷量預計將翻倍，並計劃推出更具競爭力的充電技術，讓特斯拉的市場優勢岌岌可危。
在美國，特斯拉的銷量同樣不樂觀。二月的銷量僅為43,650輛，是過去三年來的最低紀錄。儘管特斯拉依然是美國最受歡迎的電動車品牌，但其市佔率卻從2022年的75%降至2024年的50%以下，顯示市場地位的脆弱。
為何失去市場？
特斯拉的產品策略過於單一，僅有五款車型，其中Model 3和Model Y佔據了去年全球交車量的95%。這樣的狹窄產品線讓特斯拉難以與比亞迪等競爭對手抗衡，後者提供了更多、更便宜的車型，且具備配合當地地形的智慧駕駛功能。
市場競爭者不僅限於傳統汽車製造商，甚至包括科技公司如小米也在積極進軍汽車市場，這對特斯拉形成了更大的威脅。
此外，馬斯克與川普的密切關係使特斯拉在民主黨據點的登記購買數量持續下滑。反對聲音愈演愈烈，反抗運動「Tesla Takedown」在世界各地展開。
今年起，馬斯克的DOGE解散美國諸多政府機構，並全力支持反移民民粹主義政客，讓特斯拉今年第一季汽車交付量跌至近三年來的最低水準。
特斯拉能突圍嗎？
市場對特斯拉第一季業績的反應相當冷淡，但在週二紐約盤後交易中，股價卻上漲了5.1%。這一變化的主因是馬斯克承諾將於五月減少對DOGE的投入，讓市場對他重返特斯拉的管理職位充滿期待。
Deepwater Asset Management的執行合夥芒斯特（Gene Munster）直言，「治好特斯拉的關鍵在於馬斯克退出DOGE，這是最低限度的要求。」
Zacks客戶投資組合經理蒙博理（Brian Mulberry）也表示，「聽到馬斯克即將重返特斯拉執行長的正常崗位，無疑是個好消息。」
特斯拉也計劃推出重新設計的Model Y，並在今年稍後推出更實惠的新車款。
雖然核心電動車業務去年為特斯拉帶來了90%的收入，但馬斯克卻愈來愈相信公司的未來在於自動駕駛技術和機器人。特斯拉計劃於2026年量產無方向盤和踏板的車款Cybercab，也希望明年開始向其他公司交付人形機器人Optimus。
然而，韋德布希證券科技分析師艾維斯（Dan Ives）認為，馬斯克透過DOGE造成的品牌損害，讓特斯拉未來買家的需求可能會永久下降15%-20%」。
川普的貿易政策也將加重特斯拉的挑戰，尤其是對於依賴大量非美國零件的車輛。研究公司伍德麥肯茲的數據顯示，特斯拉的Megapack電池系統強烈依賴來自中國的鋰電池。到2024年，中國將佔全球鋰離子電池產能的84%——相比之下，北美僅佔5%。
（資料來源：WSJ, FT, Bloomberg）
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