- 天下Web only
債券是什麼？
債券是由政府機關、私人企業等機構，向大眾借錢的債務工具。因為機構有資金的需求，發行債券來募集資金，購買債券的持有者，在債券持有期間，可以獲得發行機構定期支付約定的利息。
依照發債的單位區分，就有公司債、政府公債等等。發債的機構通常都是大型的企業或者政府，因此風險通常相對低，債券被視為具有穩定收益，投資風險較低的投資工具。
債券ETF是什麼？
債券ETF就是追蹤債券指數的基金，投資一籃子債券，例如追蹤美國公債，讓投資人可以股票交易的方式購買債券。
投資者買入債券ETF，就相當於間接持有該指數中包含的多種債券，類似股票ETF，是投資一籃子股票。
債券型基金跟債券ETF差在哪邊？
債券ETF是被動式操作，基金經理人只依據設定好的規則做進出交易，交易成本會比買基金低一些。
債券ETF優點
- 門檻較低：債券ETF與ETF性質一樣，可以用一筆小資金，購買一籃子標的。購買單一債券通常有最低申購面額的限制。
- 分散風險：同時因為不是購買單一檔債券，降低單一債券違約或價格波動的風險。
- 交易便利：因為是以股票交易的方式進行，流動性也相對高，容易買賣。
債券ETF缺點
- 不保證固定收益：債券ETF是持有多檔債券，成份會有所調整，不像單一債券有固定利息和到期還本的保障。
- 管理費用：ETF有管理費用，是計算報酬時需加入考量的。
- 利率風險：債券的價格和殖利率相反。所以利率向上的時候，債券價格就向下，在升息區間的時候，通常債券價格會走低。
- 違約風險：債券ETF依然存在債券本身的風險，例如發債機構可能違約，還不出錢的信用風險。或者如果企業發生財務危機，無法償還本金與利息，就可能面臨倒債。
債券ETF有哪些？
依照發行機構，主要有：
- 主權債ETF：例如美國公債ETF
- 公司債ETF
公債依照時間分，可以分成
- 長期
- 中期
- 短期債券ETF
公司債依照企業的信用評等，分成
- 投資等級公司債ETF
- 非投資等級公司債ETF
債券 ETF 的挑選方式
確認自己的風險偏好，是要追求穩定的配息，或者追求價差。
依照風險程度，例如美國公債的主權債最低，其次是投資等級企業債、非投資等級債（高受益債或垃圾債券）等等。通常企業債的風險較高，新興市場債的風險更大。
選擇信用評等較高的債券，可以作為降低違約風險的參考。
債券型ETF可能包含其他隱藏的成本，所以別只看資產規模、流動性，更要注意ETF發行面額、配息頻率、有無收益平準金機制。
2025年是投資債券ETF的好時機嗎？
因為川普關稅政策，引發的市場動盪，讓美債殖利率波動劇烈，甚至一路向上，債券價格崩跌，引發市場揣測是否中國或日本等美債持有人正在拋售。
不過分析師表示，殖利率竄升的主因，是套利交易使然，且只是短期因素。（看更多：美債到底該買還賣？債市投資3建議）
目前聯準會緩降息，但投資人仍要留意，今年美國公債將會波動劇烈，更甚往常，尤其長天期，因川普關稅政策不明，導致美國經濟成長、通膨預期，讓市場看不清楚。
如果以短中長期債券來看，長天期公債波動最大，表現也最差；存續期間長，不可控的風險也更多，現在不適合入場。
相較於公債，投資人可以考慮低接公司債，分析師建議，經濟成長率趨緩，股票可以考慮換非投資等級債。
