美股正處於飆升期，頻頻創下歷史新高。近期發布的經濟數據，支撐投資人的樂觀情緒。投資人現在預期，聯準會在今年底前，會將基準利率從目前5.25%至5.5%的區間，調降至4%以下。這將成為美國經濟及企業的推進器。
然而，美好光景未必會成真。1月底，聯準會主席鮑爾表示通膨率「依然過高，」讓投資人期待美國在近期降息的希望破滅。
疫情期間舉債成本低，但當時的借款開始陸續到期。美國總值21兆美元的非金融企業債利息費用將持續攀升。企業利潤已差不多進入停滯狀態，去年第四季，標普500企業獲利僅較前一年同期微幅成長1.6%。更重要的是，過去支撐企業獲利的三大力量看起來逐漸減弱。
內需》汽車到民生用品買氣都弱
第一個令人擔憂的是美國消費者動態。消費者在疫情期間累積的儲蓄大部份都花光了，信用卡違約率節節攀升。去年10月，最高法院推翻了疫情時期暫停學生貸款還款的計劃，現在民眾又得開始還學貸，財務壓力加劇。
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