►►完整收錄，2024 天下經濟論壇（CWEF）冬季場 演講精華
日本經濟停滯了很長一段時間，但我們看到一些大環境開始出現變化的徵兆，很關鍵的數字是，日本近幾年企業投資大幅成長。從日本銀行（央行）調查來看，2023年日本企業投資的金額，可能會超過103兆日圓，這數字是這項調查開始以來的最高紀錄，超越了1991年的高點。
日本經濟環境出現新變化，與三個關鍵因素有關。
第一，日本從通貨緊縮走向通貨膨脹。去年在全球通貨膨脹的大環境下，日本在春季薪資協商（春鬥）之後，迎來30年以來最大規模的調薪潮，大企業平均加薪3.6%，中小企業加薪幅度也達3.3%。今年的調薪幅度很有可能達到4%。調薪與成本上漲，讓過去苦撐不敢漲價的日本企業，也開始啟動了調漲價格的機制。
第二，日圓貶值。與其他國家相比，日本的薪資成本因為貨幣貶值，變得相對便宜，日本的投資環境因此變得更有競爭力。
第三，近幾年日本政府也透過政策，擴大基礎建設投資。這些政策包括了數位轉型、鼓勵在日本投資半導體先進製程、碳中和與減碳投資、生技製藥、保障供應鏈安全、支持中小企業的轉型等計劃。
從新自由走向新資本主義
另外，從新創企業的發展也可以看到，日本經濟有更多的新陳代謝。在新冠疫情爆發前的10年之間，日本投資新創企業的金額成長了10倍。這樣的變化，對於整體的經濟表現會有正面的效果。
此外，企業併購的案件在疫情前就逐年增加。2021年，日本企業併購案件比2011年前成長了一倍。日本政府希望能透過中小企業的併購與集團化，擴大企業的規模，也增強中小型企業的競爭力。
從政策來看，日本的岸田政權正在修正日本的政經政策，從新自由主義走向新資本主義。所謂的新資本主義，主要是透過大規模與長期的經濟政策，針對日本面臨的社會問題，擴大政府投資。舉例來說，為了減少碳排，日本政府在減碳的投資金額，就達到20兆日圓規模。
台積電帶動半導體發展
在政府鼓勵下，半導體也有不錯的進展。最關鍵的就是台積電在熊本建廠。
台積電帶動的效果已經很明顯。例如台積電熊本廠開出的薪資，就比日本大學畢業生的起薪，高出四成左右，並且帶動周邊地區的薪資，引起人才爭奪戰，進一步帶動薪資成長。同時，熊本的高等學院，也開出半導體人才的相關科系，職業學校也擴充了半導體學門。
我對日本經濟的未來有很高的期待。企業正往高附加價值的產業移動，也開始培訓員工。
有很多人關心日本匯率的走向，我的觀察是，今年日本央行很有可能取消負利率政策。如果取消負利率政策，日圓今年兑美元的升值幅度可能達一成，特別是今年下半年，如果歐美都開始降息，我認為日圓兌美元會開始走升。
