今年年初至今債券市場遭血洗。美國債券市場度過了2008年以來最慘的一個季度，歐洲債市則從前一次高峰重挫，創下史上最大峰谷跌幅（peak-to-trough plunge）。看似一場投資夢魘，但實際上，不少投資人反而鬆了一口氣。
因疫情導致全球封鎖，2020年3月債券市場短暫重挫，爾後快速回彈。直到去年底以前，債券投資人都能輕鬆獲利。
全球央行透過量化寬鬆與超低利政策，挹注了11兆美元的新資金到市場中。各國政府也提供企業前所未有的財政支持。在這樣的背景下，債券投資人只要把錢借出去就對了，根本不用細究發行機構的資產負債表是否健全、有沒有遵循資本規範。
一般而言，高風險、高收益債券的報酬率最高。但是，債券市場目前最主要的特徵就是「離散度低」，不同產業、發債機構、信評等級的債券所提供的投資報酬率出奇的相似。
關於作者 經濟學人
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