財報看不到的資產　張忠謀：因價錢太高而離開的客戶，未來也都會再回來

巴菲特曾說，他身上流的血液，85% 像他的老師班傑明．葛拉漢，15% 像菲利普．費雪。

菲利普． 費雪撰寫的《買股致富》（Paths to Wealth Through Common Stocks）發行於1960 年，許多論點至今仍歷久彌新，而且不只「新」，甚至對台灣的投資者而言，有些可能還難以接受或是尚未重視，也可能是不知「成長價值」的奧妙所在。

他在〈股票增值如何達到最大？〉的章節中說了一個部分事實、部分虛構的故事。

買家羅賓森先生，不顧眾人反對，從沒有道德良心的瓊斯手上買下了一家鋼板工廠45% 的股權，這是一種沒競爭門檻的產業，但也沒有什麼利潤，而且有控股權的瓊斯也會盡其所能拿取大部分的利潤。這些狀況年輕的羅賓森都知曉，還知道瓊斯生病了，通常在這種情況之下，一家在未來幾乎無法運轉的公司，可能只有一倍的獲利能力，但羅賓森卻以4 倍本益比買下了這家公司的股票。