《彭博》統計，川普推特102個字，讓全球股市這週蒸發了1.36兆美元，川普根本復仇者聯盟裡的薩諾斯，動動手指頭，轉眼灰飛湮滅。VIX恐慌指數（Cboe Volatility Index）兩天上升50%
這一週情勢變化，急轉直下：
週日（5日）川普怒發推特。
週一（6日）亞股大跌，首席談判代表萊特海澤透露更多美方的不滿，加徵關稅看來勢在必行。
週二（7日）美國嚇傻暴跌，中國也終於傳出劉鶴確定會前往華盛頓談判。
週三（8日）連官方媒體都幾乎噤聲的中國，對於美國擬升級關稅發表聲明，表示如果美方真的付諸實施，中方將「不得不採取必要反制措施」。
市場傻眼，不解為何上週雙方碰面還在說進展良好，轉眼川普就變臉？
中國修改草案
《路透》報導，關鍵時間點在上週五（3日）深夜，華盛頓收到北京發來的外交電報，大幅修改150頁的貿易協議草案，推翻多項承諾，這些變動，導致美國的核心要求無法得到滿足，等於數個月以來的談判前功盡棄。
一如之前傳出來的，中國刪除每一個章節，需要「修法」解決的承諾，涵蓋範圍包括：竊取美國知識產權和商業機密，強制技術轉讓，金融服務准入，匯率操縱等等。
週四（9日）為期僅兩天的協商開始，距離週五（10日）凌晨即將要開徵25%關稅的大限，時間相當緊迫。
中國為何態度轉硬？
到底為什麼情勢急轉直下，根據《華爾街日報》報導，知情人士表示，中國在談判中硬起來，令白宮感到驚訝。
中國看到川普最近的談話跡象，認為美國有可能會退讓。
週三（8日）美方已經正式提交文件，將在週五凌晨12點01分，對2000億美元的中國進口商品，關稅從10%上調到25%，中國商務部嗆聲是嗆聲了，但到底是要怎麼反制則相當不明確。
北京方面之所以決定採取更激進的談判態度，是因為對美國準備妥協的大膽推測。特別是他們看到川普批評聯準會主席鮑威爾都不降息，這被北京當成美國經濟其實比表面上更脆弱的證據。
川普也常常把跟中國國家主席習近平的友誼放在嘴邊，又讚賞中國承諾要買更多美國大豆。
4月30日的推文，「中國正在加強對經濟的刺激力度，同時保持低利率，」川普一方面批評鮑威爾，一方面讚揚中國的經濟政策，「但我們的聯準會卻不斷地升息。」
「如果你的經濟沒有轉弱，你為什麼老是要聯準會降息呢？」中國智庫研究員梅新育分析：「北京想的是，如果美國的經濟也在下滑，那即使北京方面立場堅定，美國應該更願意妥協達成協議，」
但是美國第一季總體經濟數字，卻反轉，年化成長率從去年底2.2%回升到3.2%，就業數字也非常漂亮，3.6%的失業率，是近50年的新低點。
中國在幾個月的疲軟後，也有轉趨穩定的趨勢，雖然4月中國出口意外下降，但是第一季的成長率有6.4%，打敗市場預期。剛結束的一帶一路峰會，37個國家元首出席。這都給了中國信心，布魯金斯學會中國專家李成分析，跟其它國家的關係緊密，似乎可以成為加強了美國談判籌碼，「這讓他們轉而採取強硬態度。」
美中雙方誤讀信號也不是第一次了？
這次，美國認為中國同意了為了貿易協議而需要修正法律，北京顯然無意如此，也因此讓川普動怒，兩則推文摧毀本週投資市場。
「中國經常在談判期間推遲具體承諾，」最近離開白宮談判團隊的威廉斯（Clete Willems）說：「這都是很難承諾的項目，但是談判要成功卻都是至關重要的。」
除了週五要提升關稅之外，川普也表示很快要繼續對3250億美元的中國商品課徵新的25％關稅，這將是全面開戰，手機、電腦等電子用品將無一倖免。
沒有「特使」頭銜的劉鶴，擋得住關稅升級嗎？
比原訂晚一天，國務院副總理劉鶴依然動身前往華盛頓了，這可能是中方仍承受不起全面破局的損失，但跟前幾次的會談不同的是，這次劉鶴並沒有獲得習近平「特使」的頭銜，暗示他沒有權力做重大妥協。
隨著談判恢復，當然無可迴避的還是，中國是否同意美國的要求，改變中國法律以遵循貿易協議，對北京來說，這影響中國的主權，要改變也不可能立刻改變。但其實北京在以前的貿易協商就做過類似的承諾了，包括加入ＷＴＯ的時候。
只是承諾歸承諾，北京有沒有兌現進一步開放經濟的承諾，又是另一回事了。
資料來源：WSJ、Bloomberg、Reuters
