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在動盪時期，日圓就會漲，因為投資人總把日圓當避風港，如金融危機期間後之後，日圓升值超過20％。英國脫歐投票前，日圓也漲翻了。就算是2011年東日本大地震，自己有難的日本，貨幣依然走高。
這個避風港地位，某種程度跟日本的高負債有關，按債務占GDP的比重看，日本位於世界首位。
再想想，日本經濟一次次陷入衰退邊緣，全力與通縮奮戰，更是持續維持低利率。但為什麼在經濟不確定的時代，大家還是想抱日圓？
首先，我們要了解，日圓的強勢與日本經濟表現無關。
日本是產品和服務出口大國，數十年的經常帳盈餘將日本站上淨債權國位置。這與另一個避險貨幣瑞士法郎類似。
日本投資人所持有的外國資產，大幅高於外國投資人所持日本資產。日本財務省表示，到2017年底為止，日本對外淨資產達328兆4470億日圓，連續27年蟬聯世界最大債權國。
