圖片來源：JM BULLION
傳統上隨著供需國政局、經濟、通膨威脅而變動的金價，今年第三季開始，出現了歷史經驗不再適用的全新變化，金價的波動，變成最受美國聯準會的影響。
過去黃金被視為在亂動不安的時局下最好的避險天堂，但這個角色最近已經褪色，轉變為反映市場對聯準會升息與否、何時升息的溫度計。
10月前20天，金價已經上漲5.3%，主要是受到美國9月就業報告難看的刺激。新增就業人口以及勞動參與率不佳，讓市場預期聯準會極有可能不會在今年之內升息，而這項發展，對金價有利。
原因是，一旦升息，市場認為會有損未來對黃金的需求，因為美國升息，會推升美元價格，以及其它以美元計價的資產，但對黃金不利，雖然黃金也是用美元計價，但買黃金是沒有利息的，只有差價可賺。
聯準會升不升息，成了左右金價最重要的因素。這也是為什麼金價在今年7月間跌到5年新低的主因。因為當時，市場認為聯準會9月升息的可能性相當高，沒想到8月大陸景氣惡耗頻傳，人民幣貶值，陸股大跌，還引發全球股災，以及全球面臨通貨緊縮的威脅愈來愈嚴重，聯準會擔心傷害美國及全球景氣，9月升息的可能性急轉直下，金價也隨之跟著反彈，到了9月，聯準會果然沒有升息，金價走勢就更迅猛了。
從7月底8月初幾乎跌破每英兩1000美元開始，金價一路反攻，10月14日到達1185美元，目前則在1176美元左右，兩個月漲幅高達9%，漲勢驚人。
歐元
已經積弱不振兩年的歐元，在聯準會9月沒有升息，希臘危機轉危為安，以及歐洲央行放棄原先的緊縮政策，改採量化寬鬆刺激景氣，加上西班牙、義大利的經濟出現好轉，歐元也開始收復失土，而在新興市場、金磚四國以及沒有升息支撐的美元一片看壞聲中，歐元及歐元資產意外鶴立雞群。
歐元對美元最近已經來到1.1348美元，比起3月1.0495美元的低點，已經升值了超過9%，媲美金價漲幅。大有醜小鴨變天鵝的姿態。
然而必須注意的是，歐元走勢太強，對歐元區出口與旅遊不利，並非歐洲所樂見。這星期四，歐洲央行就要舉行利率決策會議。儘管各方普遍預期歐銀不會改變利率，量化寬鬆的計劃在這次決策會議中也不會有改變，但歐銀總裁杜拉吉可能會透過談論未來進一步放寬貨幣政策，來達成口頭干預，壓低歐元的目標。
歐元強，英鎊更強
英鎊對歐元站上近15個月的高峰，來到1英鎊兌1.36歐元左右，其間最高甚至來到1.44歐元，與去年11月中旬的1.25歐元相比，已經升值了15.2%，江湖上無人能及。
英鎊的強勢，主要因為英國經濟比歐元區要強。
投資英鎊或英鎊計價的資產，必須注意兩件事情：1、英國的房價。2、英國央行英格蘭銀行的動作。
現在全世界房價上漲的國家不多，英國是其中之一。過去12個月，英國房價又漲了5.6%，其中兩房公寓漲幅最大，高達10%。兩房或一房公寓是英國首購族最愛，這部分的需求受國外炒家影響不大，主要是反映國內需求。而這一型的房屋價格，漲幅比其它房型都還高。
在全球利率低盪，降息多升息少的此刻，英格蘭銀行還不致於冒然升息打壓房市，但極有可能在近期之內透過收緊房貸條件來壓抑房價，防止房地產泡沬化。如果英格蘭收緊銀根，可能會對房地產、股市和英國經濟造成打擊，不利英鎊後市。
