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QE退場 操之過急?

美國聯準會將縮減QE規模,全球投資人報以掌聲。 但QE真的能功成身退嗎?或者又是一次操之過急的決策?

QE政策-量化寬鬆-聯準會-經濟政策-FOMC 圖片來源:達志影像/路透社提供
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幾個月前,即將結束八年美國聯準會主席任期的柏南克看起來不太有把握,到底他最大膽而備受爭議的政策舉措,是否真的奏效而提振了經濟。

現在迷霧似乎已大致消散。柏南克與其他聯準會理事於十二月十八日宣布,將縮減龐大的回購公債計劃,也就是所謂的「量化寬鬆」(QE)。投資人報以掌聲,主要大型股票指數都應聲大漲,創紀錄新高。

柏南克說「量化寬鬆即將讓經濟達到我們的目標」,也就是讓美國經濟回到可持續成長的軌道上。這是否真實,到他一月三十一日任期屆滿時,可能都難有結論,但目前市場似乎所見略同。

聯準會是從二○一二年九月開始實施目前的第三波量化寬鬆。與前兩波不同,這次是沒有金額上限,也沒有明訂結束日期,也就是會持續執行,直到就業市場前景清楚地顯露出好轉的跡象。

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