「亦敵亦友」可以用來形容阿里巴巴和雅虎七年來的曖昧。二○○五年，雅虎以十億美元買下阿里巴巴的部份股權，美國網路公司與中國電子商務巨人的聯盟，在當時被視為天作之合。
由雅虎提供美方的資金與技術，阿里巴巴提供世界上最大、且尚未開發的電子商務市場，可惜蜜月期很快就結束了。從審查、到阿里巴巴的線上支付業務、支付平台支付寶的分拆，雙方吵得不可開交，超過一年的討價還價，恩恩怨怨終於有望化解。
這對雙方的股東都是解脫，馬雲一直希望能夠擺脫雅虎，發行上市。至於雅虎長期受苦、受難的投資人，則十分渴望能夠獲得現金的撫慰。
這項交易將幫助雙方實現願望，首先第一步，阿里巴巴將以六十三億美元現金，加上約八億的股票，買回雅虎將出售其四成股權的一半。
雅虎高管已經表示，從中獲得的現金，大部份甚至全部，將分配給股東。除了現金流，這個交易還有其他的好處。畢竟與阿里巴巴的周旋，已經浪費了雅虎許多經理人的時間，尤其是最近因假造學歷而剛下台的湯普森。代理執行長萊文索恩（Ross Levinsohn），現在能夠把更多的精力，投入前景看好的新領域，如線上視頻，並且推出雅虎自己的瀏覽器Axis browser。
馬雲也更能夠自由行事。雅虎已同意，放棄遞補其在第五屆阿里巴巴董事會的席位。雅虎還同意，將立即減少和日本軟銀的合併投票權，至四九．九％。同時，如果阿里巴巴集團能在二○一五年底前公開上市﹐那麼它有權再從雅虎手中買回一○％的公司股份，這將是鼓舞馬雲迅速採取行動的動力。
中國電子商務聯盟已經冒出頭來。未來幾年，阿里巴巴將面臨強大的新競爭，360buy、噹噹網、以及在地的競爭者漸成氣候。另一個更大的威脅，可能來自騰訊，中國最大的遊戲、社群網站，騰訊正計劃將電子商務業務獨立出來。至於其他未來可能爆發的問題，還有物流及仿冒。
為了擊退對手，馬雲曾經表示，他將花費數十億美元改善物流。這會增加阿里巴巴的營運成本，不過將有助於提升其子公司淘寶網的競爭力。此外，因為仿冒商品充斥拍賣市場，美國貿易代表署將淘寶網列入黑名單，阿里巴巴一直努力解決這個問題，但尚未成功。（陳竫詒譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
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