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上半年狀況不佳 國泰航空該怎麼突圍?

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上半年狀況不佳 國泰航空該怎麼突圍?

圖片來源:shutterstock

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上半年狀況不佳 國泰航空該怎麼突圍?

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國泰航空本週料將宣布虧損,分析師認為國泰需要改變策略、定位,更努力吸引數百萬來自中國大陸的度假旅客。

《彭博》訪調3位分析師認為,國泰常務總裁何杲(Rupert Hogg)週三將宣布,截至6月為止的6個月虧損12億港幣(1.53億美元)。去年同期,國泰獲利3.53億港幣,全年虧損5.75億港幣。

何杲上月表示,2017年前6個月的國泰表現「令人失望」,也提到下半年「依然很有挑戰」。

分析師認為,這樣下去,國泰可能目睹創立70年以來首次連續2年虧損。

國泰目前進退兩難,卡在吸引區域旅客的廉航與財力雄厚的中國國營競爭對手之間,這些對手提供更便宜的長程機票,從上海、廣州、深圳起飛,不需借道香港。

深圳Morningstar Investment Services分析師John Hu認為,國泰要搶回被中國東方航空、中國南方航空奪走的市場,關鍵是與中國國際航空(Air China Ltd.)的合作關係。

John Hu說:「國泰現在是捧著金碗乞討。」

「國泰在中國有中國國際航空,但他們還沒好好利用這層關係。」

Crucial Perspective Pte執行長Corrine Png指出,中國國際航空是國泰第2大股東,有30%持股,但雙方的合作有一道障礙,那就是兩家公司分屬不同的航空聯盟,限制了班號共用協議。國泰屬於寰宇一家,中國國際航空是星空聯盟成員。

國泰5月宣布將裁員600人,做為3年企業重整計畫的一部分,目標是節省40億港幣,這些動作目前為止並未打動投資人。這部分是因為國泰幾乎沒有透露轉型的其他細節。宣布裁員以來,國泰股價上揚1.6%,相較於香港標竿指數上漲6.7%。國泰股價週一早盤下挫多達0.9%,可能創2個多月以來最低收盤價。

《彭博》訪調20位分析師,只有2人推薦購買國泰股票,11人建議拋售。

總部位於上海的中國東方航空、總部設於廣州的中國南方航空,皆與歐美同業合作,擴大全球網絡。達美航空2015年持有中國東方航空少數股權,美國航空集團(American Airlines Group Inc)今年初宣布與中國南方航空達成類似協議。

國泰打算以富有的商務旅客為主力客群,但變有錢的一般中國旅客也增加了。中國南方航空2010年以來大約增加了3800萬乘客,主要是中國經濟蓬勃成長使得旅客增加。而這段期間,國泰乘客約增加700多萬人。

根據中國國家旅遊局,2016年中國出境旅客達1.22億人,等於7年內接近翻倍、接近日本全國人口數。

Corrine Png認為,國泰為頭等艙和商務艙市場量身打造的產品很強,但和休閒旅遊相比之下,成本結構較不具競爭力。

John Hu表示國泰應借鏡新加坡航空公司,成立鎖定廉價旅遊市場的廉航,因為這塊市場在北亞有很大的成長潛力。他建議國泰可以利用港龍航空達成這個目標。

John Hu說,消費者已經普遍知道港龍航空票價比國泰便宜,國泰應減少港龍的成本並多加宣傳便宜機票。

另一種較激進的做法最近在中國社群媒體上廣受討論,那就是由中國國航收購或與國泰合併,就成了全球最大貨運航空、次大載客航空。

馬來亞銀行的Mohshin說:「事實是現在市場壅塞,優異價值主張一天天衰退,因為競爭者都在進步。國泰的光輝歲月已成古老歷史。」

Jefferies運輸與產業分析師Andrew Lee說:「我想他們會檢視所有能做的事。」他預期國泰會宣布更多撙節措施。

「要知道,第一年節省成本往往較容易,第4年就難了。」

(資料來源:Bloomberg南華早報、新華網)

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