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我們現在正處於一個非常奇怪的世界，一個經濟學教科書中從來沒教過的世界。
全球大部份經濟體，利率都非常低、甚至是負利率。金融體系中資金非常多，但企業與家庭卻沒有在借錢投資或消費，造成大部份國家的通膨年增率都非常低，經濟復甦非常疲弱，包括美國、歐元區、日本與台灣都是如此——完全和經濟學教科書中教的不一樣。
這表示貨幣政策已經失靈，無法有效刺激實體經濟成長。
日本在20多年前房地產泡沫破裂後，貨幣政策就已經沒有用；美國則是在2008年雷曼兄弟破產、金融危機發生後，雖有量化寬鬆支持經濟，但效果不大；歐元區也面臨同樣狀況。
歐、美、日陷入「資產負債表式衰退」
為何如此？因為在經濟泡沫破裂後，成熟經濟體的企業和家庭都陷入負債，都忙著存錢還債、修復資產負債表。因此，不管央行給金融機構注入多大規模的資金，大家都不敢借錢投資、消費，導致經濟陷入衰退，這就是我講了很久的，成熟經濟體都已陷入「資產負債表式衰退」。
