連經濟復甦前景最被看好的美國，也有聯準會官員建議延後預定在年底退場的QE，甚至有人建議，明年若通膨沒達標，應再啟動QE。
全球經濟復甦力道不足，又充滿地緣政治、傳染病和市場風險等各種不確定性，讓各大央行對QE愛不釋手，說要退場又瞻前顧後。
不過，包括諾貝爾經濟學獎得主克魯曼在內的愈來愈多經濟學家已警告，量化寬鬆不但無法有效刺激實體經濟，大量流入資本市場和房市的資金，導致資產價格不正常膨脹，是近年來全球貧富差距加速惡化的罪魁禍首。
面對這樣的矛盾和兩難，各大央行該如何是好？
最近美國布朗大學國際政治經濟學教授布理斯（Mark Blyth）在《外交事務》（Foreign Affairs）期刊投書，提出解方。
布理斯的建議是，與其繼續無效的印鈔救市，各大央行應直接將資金發放給中低收入消費者，不但可提高消費支出，對實體經濟有立即刺激效果，也可緩解貧富差距，一舉兩得。
他特別指出，這個辦法，其實知名經濟學大師凱因斯和傅利曼都曾提出過。1990年代晚期，日本政府幾次量化寬鬆和超低利率，都無法提振停滯的經濟，當時還是普林斯頓大學教授的美國前聯準會主席柏南克，也曾建議日本銀行應該採取直接將現金發放給消費者的非常措施，才能刺激需求，走出衰退。
但是，同樣是刺激支出，為何不由政府擴大財政支出，投入公共建設、教育或研發，如克魯曼、前白宮經濟顧問桑莫斯，以及日本野村證券首席經濟學家辜朝明建議的，可增加就業機會、提升國家長期競爭力。
布理斯解釋，政府如能擴大財政支出，當然對實體經濟也產生立即有效的刺激。但問題就出在，政府增加預算或加稅，需要國會同意，會有政治阻力，加上近年來各國政府提出的重大公共工程，各個歹戲拖棚，實在緩不濟急。況且，政府究竟該將資金投入哪裡，也沒有很好的答案。各國央行都是獨立機關，只要開個會，就可以馬上行動。
致於貧富差距問題，最近紅透半邊天的法國經濟學家皮克提（Thomas Piketty）建議，對全球富人徵收資產持有稅，才能有效降低貧富差距。
布理斯認為，這個辦法不切實際，一來因為政商人脈綿密的富人們，一定會想盡辦法運用他們對執政者強大的影響力阻止。其二，富人們一定會利用各種花招避稅，資產持有稅只會加速富人脫產，資金外流。
布理斯建議，與其一直絞盡腦汁，要富人掏錢繳稅，由上而下減少貧富差距，不如由下而上，想辦法增加普羅大眾的財富。
也就是說，央行印鈔救市，不如直接印鈔票給廣大消費者，不但立即提振消費、增加支出，有效刺激實體經濟，也不會導致資產價格膨脹。最重要的，可在不對富人動刀的前提下，緩解貧富差距。
｢各國央行現在是拿一個世紀前發明的政策工具，解決二十一世紀的經濟問題，｣布理斯說，｢是該拿出創新的勇氣了。｣
【延伸閱讀】
