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揮揮手機就結帳！實體銀行不再重要？
金融產業經歷了不少重大變化，但就在其他銀行部門革新、擴張、崩垮之際，零售銀行系統則穩如泰山。現在，科技造成的劇變即將到來，大型電腦中心、智慧型手機等技術，已經開始改變銀行處理業務的方式和組織。
分行會變得比較不重要，數量也會減少；大部分人只要用手機就能存提款，買東西時也不必打開皮夾，只要在結帳櫃台揮揮手機即可。
如果這只是讓付款變得更方便，銀行大概不會太在意。但這樣的技術也有機會打破現有的金融關係；你的手機可以幫你尋找最棒的付款方式，例如挑出回饋最棒的信用卡等，也可以自動幫你優先償還利息最高的貸款。違約金和意外透支都會成為昨日黃花。
這些改變可以讓銀行客戶輕鬆找出最佳方案，最大的犧牲者則是銀行的利潤。這會傷害零售銀行舊有的商業模式；價格會更為透明，銀行也更難利用客戶的疏忽來獲利。
這對銀行來說也是契機；它們可以減少許多分行以減低成本，亦能利用手中握有的大量客戶資訊來尋找新收入來源。
有些人擔心，銀行若進一步走上網路，老人、窮人可能會更加被排除在外，但從肯亞、印度等地的低成本簡易行動金融系統來看，情況並非如此。安全性問題比較麻煩，寡佔為銀行帶來豐厚利潤，也減少了它們承受此風險的誘因。
許多監管機構會擔心，變革和競爭可能使風險上升，也會傾向減緩革新腳步，並將外國競爭對手排除於本土市場之外。它們不該這麼做，金融穩定的基礎依舊在於維持足夠的資本和流動性，只要銀行滿足此要求，就該讓它們儘可能地競爭。（黃維德譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
那斯達克技術瑕庇是臉書跌股元凶？
Facebook的執行長Mark Zuckerberg除了公司首次公開上市之外，還有別的事情值得慶祝；他和長期交往的女朋友結婚了。可惜，投資人和Facebook股票之間的愛情似乎沒那麼堅定。
5月21日，Facebook在NASDAQ的收盤價僅些微超過34美元，較上市價格38美元低了11%，當日最低價更達33美元；這宗鉅額首次公開上市案，讓所有相關人士喪盡了顏面。
部分批評者認為，NASDAQ本身得為此次失敗負最大的責任，NASDAQ也確實遭到嚴厲的批評。Facebook於5月18日上市，卻因為NASDAQ軟體瑕庇，導致股票交易延遲了超過30分鐘才開始，投資人也陷入一片慌亂。
不過，該批評的並不是只有NASDAQ。Facebook的核心廣告業務與其他領域的前景仍舊掛著巨大的問號，而由Morgan Stanley帶領、負責處理Facebook首次公開上市的各間投資銀行，顯然誤判了投資人對Facebook看法。由於投資銀行試圖推升Facebook的股價，此錯誤無疑使得部分投資銀行付出了巨大的代價。
諷刺的是，Facebook原先設定的價格範圍為28-35美元，而目前的價格正落在此價格帶的上端；Facebook在上市前調升了價格範圍，而那應該就是出於投資銀行的建議。
部分觀察家強調，Facebook上市初期表現不佳遭到過度渲染，其長期前景仍舊非常不錯。當然，Facebook的表現得以數月、數年為單位來衡量，而不是僅僅數日；不過，就和每段剛萌芽的戀情一樣，第一印象有其重要性，而Facebook的首次公開上市實在很難算得上是加分。（黃維德譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
