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Facebook天價上市的挑戰
Facebook可望破紀錄高價上市，市值達千億美元。但上市後的路恐怕更難走，有兩大難題待克服。
一切宛如奇蹟。八年前，馬克．祖克柏將他哈佛女同學們的照片上傳網路，讓網友評論她們「辣」或「不辣」。八年過去，他創立的Facebook（臉書），如今成為全球最「辣」、最搶手的公司之一。
二月一日，二十七歲的小伙子經營的公司將計劃首次公開上市（ＩＰＯ），市值將在七五○億到一千億美元之間，比全球最大的飛機製造商波音公司還值錢。投資人瘋了嗎？
這可不一定。Facebook的使用者即可能很快暴增至十億人，相當於全球七分之一的人口。去年，它的營收達三十七億美元，獲利十億美元。
雖然這仍不足以支撐Facebook的天價股價，但Facebook畢竟找到了源於人類本性的全新商機：人是社交動物，Facebook則讓社交變得更容易。
一千億市值實在不便宜，但Facebook還有三大商機：
首先，Facebook知道如何掌握它們為數驚人的用戶樣貌，同時不斷研發新方法，去發掘更多資訊。
例如「時間軸」系統，鼓勵人們將自己的生活紀錄全放上網，Facebook則能利用這些資訊分析用戶的背景和興趣、放上精準的廣告。去年，Facebook超越雅虎，成為美國最大的網路廣告賣家。
其二，Facebook是最強的社群行銷平台。很少推銷方法會比「朋友的推薦」有效。去年約有五十億美元的商品，是因社群上述的推薦而售出。
最後，Facebook正成為全球的「網上護照」。既然這麼多人用真實身分登入Facebook，部份公司已經開始透過Facebook登入，來判斷員工是否上網。它甚至可能創造自己的網路貨幣：Facebook信用狀。
Facebook的兩大挑戰
上述都是「Facebook看漲」的理由，但Facebook仍有兩大挑戰需要擔心。
Facebook許多人，將在上市後瞬間成為百萬富翁。如何管理這群「ＶＩＰ員工」，讓他們還有動力效命，成為一大難題。
另外，當上市後數以百億計的資金流入，Facebook勢必要增加更多使用者和服務，這些都將使Facebook和Google之間的戰爭白熱化。
Google和它的社群網站媒體Google Plus，已經有能力透過資料研究，化瀏覽率為利潤。但Facebook目前的營收，主要仍依賴網路廣告。
此外，Facebook最大的資產，是使用者願意相信它，而將自己的隱私全寫在上面。一旦Facebook企圖將使用者資訊轉為商機，將無可避免地引發隱私權爭議。
當使用者發現Facebook破壞了他們的信任，就不會再登入。
Facebook和Google的戰爭，才剛剛開打。目前Google可能將遭到歐洲監管單位的隱私審查，總有一天，Facebook也必須面對這問題。（張翔一譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
中國該徵房屋稅了
更重要的是，這樣的稅制能讓地方政府專注於地方建設，提高土地價值，再讓成果透過房屋稅回饋地方財政。
擔心觸怒都市有屋階級
房屋稅也能緩解現在中國房價的大起大落。重複徵稅將迫使投資客持有第二、或第三棟房產的成本升高，迫使他們出售空屋，或將其轉租給買不起房子的大眾。
許多經濟學家相信，過低的土地房屋稅率，是八○年代日本泡沫經濟的元兇。
當然，在中國課徵房產稅，絕不是件易事。它需要完整的房屋登記制度，和可信的鑑價基礎。但同樣的困境，已被不少開發中國家克服，例如印度的許多城市。
許多中國都會的居民，感覺目前的稅制並不公平，讓他們繳過多的稅，給服務太少的政府。
中國地方政府擔心，實價課房屋稅會觸怒都市有屋中產階級，和擁有許多房產的菁英階級（包括黨政高官及其家人），因此仍繼續向憤怒的農民徵地。
中國如今必須積極進行房屋稅的大規模改革，否則它將持續面對脆弱的地方財政，和更多的社會抗爭。（張翔一譯）
©The Economist Newspaper Limited 2012
