海嘯重創　半數企業虧錢

從產業別來看，向來佔百大金融業總營收比重最高的壽險業，是災情最慘重的受災戶。二十五家上榜壽險公司稅後合計虧損一○八九．七一億元，僅有六家業者獲利，前所未見。連金融業營收最高，近兆元的本土壽險龍頭國泰人壽，也出現四十七年來的首度虧損。

國內壽險業受到國際金融風暴重創，有國內缺少固定收益投資工具，過於仰賴海外投資的外在結構因素，但業者長期在初年度保費和約定利率上過度競爭，忽略公司本身的風險承受能力也是主因。

國泰人壽總經理張發得和此次受創最深的新光人壽總經理潘柏錚接受《天下雜誌》專訪時，不約而同表示，未來低利環境將使壽險業面臨利差損問題，業者在經營面和產品面都必須「回歸基本」，格外重視風險管理和客戶需要保障的基本需求，透過單純的醫療、壽險保單，而非高利率卻蘊藏風險的商品，慢慢贏回客戶信賴。

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去年國際投資市場的崩盤，也直接衝擊證券業。

十六家進榜證券業平均虧損五億元，營收成長率亦衰退一一．六％，原因仍不脫經紀業務為主，靠天吃飯的老問題。但具有避險價值的期貨業卻逆勢成長，寶來曼氏期貨和首度上榜的凱基期貨，皆名列金融業前十大成長最快公司。

而對於國內銀行業者而言，由於海外直接投資部位較低，受傷相對保險、證券業而言較輕，卻間接影響到近三年來主要獲利引擎之一的財富管理業務。

財富管理危機衝擊銀行獲利

雙卡風暴後，財富管理成為業者衝刺消金業務的利器。根據金管會銀行局資料，短短三年內，國內銀行手續費收益佔整體營收比重從不到七％拉高至一八％左右，在部份民營銀行更高達三至四成，主要來源就是賣基金、連動債。

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但去年底連動債問題，讓顧客對銀行業信心盡失，資金大舉出場，銀行信譽受損。根據業界統計，去年下半年國內財富管理相關手續費收益，較上半年時整整萎縮近五成，為銀行業獲利衰退雪上加霜。如今銀行業利差已逼近一．五％以下的歷史低點，業者擔心，若財富管理業務再萎縮下去，商業銀行獲利將進入嚴冬期。

台大財金系教授陳業寧認為，國內金融業必須從錯誤中學到教訓，從根本上調整心態，深入了解客戶、強化商品審核和人員專業訓練，並改變銷售導向的考績制度，才有可能一步步挽回消費者信心，走出當前困境。

他山之石 渣打銀行的「穩哲學」

AIG、花旗銀行等國際上的超級金融巨擘在金融海嘯中紛紛中箭落馬。渣打銀行卻能「逃過一劫」，去年全球獲利三十四．一億美元，成為跨國商業銀行中的異數。

渣打銀行亞洲區行政總裁白承睿（Jaspal Bindra）接受《天下雜誌》專訪時指出，渣打銀行的祕訣，就在「先求穩，再談成長」。

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例如企金業務，渣打的全球策略十分一致，就是透過各地不同的產業狀況，細分看好產業和其中的潛力客戶後，「看長不看短，」盡可能提供協助，並分享客戶十年為單位的長線成長。例如全球最大鞋業代工廠寶成，就是渣打從二十多年前就開始經營的老客戶。

「銀行打的是長期戰爭，因此在有獨特利基的市場上深耕，會比快速擴張規模來得穩健。」白承睿說，渣打銀行在全球擴張策略上也是如此，主要併購地區僅限中東、亞洲地區，八成營收來更自組織成長而非併購投資所得。

隨著MOU簽定在即，國內金融業者迫不及待要在大陸市場大展拳腳，渣打銀行緩步擴張的經驗，在金融環境變化快速的當下，頗值得反思參考。

金控成績單調查說明

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因應金控及銀行業財務報告編制準則的改變，本年度《天下雜誌》一百大金融業調查，分為兩部份，第一部份，將金控業獨立出來，以「淨收益」做為調查之基準，以「淨收益」高低來排名。而扣除金控業之外，包括銀行、保險、證券及其他金融機構，仍維持以「營業收入」做為一百大排名之基準。

其中，銀行業的「營業收入」由各銀行填答的問卷，以「淨收益」還原為營收或由公開資訊觀測站所公告的年報數據為準。