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＃Meta要賣過剩算力，股價大漲，《大賣空》繼續空
我愛你，但我懷疑你，就是投資人對科技股引領市場情緒的糾結心情。
七月開局，拖累市場的因素之一是Meta傳出計劃開展雲端業務，以出租AI算力和模型使用權。
根據《彭博社》，Meta先前一直投入資料中心和AI基礎建設，以推動自身的人工智慧發展，但現在正在組建一家企業，透過向外部客戶出售過剩的算力來創造收入，這有助於回收先前的高昂投資。細節尚未公開。
透過建立雲端業務，Meta可以利用其未使用的算力產生收入，擺脫對廣告收入的依賴，這讓一直對Meta大舉投資感到不安的投資人，是好消息。Meta股價大漲8.8%。
競爭對手亞馬遜、微軟和Google股價出現上漲，投資人看好建立AI生態系的公司。但考慮出售原始算力使用權，類似CoreWeave的新雲端業務模式，CoreWeave大跌近14%。
這也引發另一個擔憂，AI算力居然多到可以另外賣，是不是供應正在趕上需求？
祖克柏在先前電話會議就提過，許多人希望他們搭建API服務，也就是客戶可以為AI使用付費，客戶查詢使用和生成的業務，通常以「Token」來衡量。祖克柏表示，「如果我們覺得資源已經過剩，這也是我們可以考慮的選項。」
所以已經過剩了嗎？這使得晶片類股遭受衝擊，美光大跌超過10%，英特爾、Marvell下挫超過8%，AMD也跌了約6%。
中國近期在AI領域的進展，讓局面更加複雜，企業愈來愈關注Token成本，這帶來兩難。
「如果大規模使用AI的成本仍然很高，一些企業可能會放慢採用速度，如果Token價格大幅下跌，可能會提高，但對於AI提供者的收入和獲利預期可能會受到挑戰，」盛寶銀行（Saxo）策略師查娜娜（Charu Chanana）分析，風險不是AI需求會不會消失，而是需求對於價格更加敏感。
投資人開始猶豫不決，對於科技股堅定的愛產生動搖。
當投資人開始質疑資本支出的成長、Token經濟和融資成本能否同時朝著正確的方向發展，AI類股交易最擁擠的部分，就可能會更容易讓人失望。
堅定做空的是《大賣空》的貝瑞（Michael Burry）加大做空範圍，包括特斯拉、應用材料和半導體ETF，SOXX。
貝瑞認為，韓國兩大科技廠投資超過5000億美元的晶片中心計畫，再次為空頭敲醒警鐘，貝瑞繼續擁抱他的看空論調，「我認為這是末日的開始」。
＃總體趨勢停滯不明，沃許有透露什麼嗎？
新任聯準會主席沃許（Kevin Warsh）在歐洲中央銀行論壇上發表評論，依然拒絕透露聯準會這個月的利率決策會議可能會採取什麼行動。
對於通膨他認為還是過高，沃許表示會致力於實現2%的通膨目標，並且實現物價穩定，無論白宮如何施加降息壓力。
沃許強調，聯準會的獨立性「不會有任何改變」。
沃許演講之後，美國公債殖利率和美元都出現下滑。
他對於通膨壓力有所緩解的說法，被市場解讀為鴿派訊息，但他的談話模糊隱晦，對未來走勢很難有太多指引。
同時在地緣政治上，停滯不前的情況持續。卡達和平談判又陷入僵局，伊朗方面表示代表團不會與美方會面。
＃歐元區通膨突然退燒，各國央行水晶球？
歐元區通膨降得比預期快，主因就是美國和伊朗尋求終結中東戰爭，促使油價向下。
歐元區物價率先回落，是否可以成為其他經濟體的「水晶球」？或許，能源價格下降真的可以平息物價，通膨巨獸受控了之後，或許主要國家的央行，特別是聯準會會不會就不一定需要走上升息一途？
歐元區食品、能源和服務業的通膨全面放緩，物價年增率來到2.8%，低於上個月的3.2%。這讓市場燃起希望，認為物價壓力或許可以自此將開始減輕，甚至猜想這或許可以成為美國的水晶球，聯準會的下一步或許不需要升息了？
事實上，歐元區多位決策官員在公開和私下場合都表示，歐洲央行6月升息1碼之後，沒有必要在7月緊接著採取另一次升息行動。
連鎖漲價效應目前還沒出現，薪資壓力也沒有加速擴大，這確實讓歐洲央行有理由保持耐心。
儘管如此，絕大多數經濟學家和投資人仍認為，即便歐洲央行在7月暫停升息，也很可能在9月或10月再度調升利率。
這是因為能源價格依舊遠高於戰爭爆發前的水平，且中東衝突隨時可能像過去許多次一樣，出現令人意想不到的轉折，從而導致物價預期持續劇烈波動。
此外，市場也擔心來自中東的肥料短缺，加上歐洲的熱浪侵襲，可能會導致農作物減產，造成食品價格上漲，使得通膨在能源成本放緩之際再度被推高。
德國央行總裁納格爾（Joachim Nagel）就持謹慎態度說，儘管油價回落令人意外，但中東脆弱局勢將如何演變仍有待觀察，「我會讓7月和9月的會議保持各種可能性，目前局勢還不明朗，一切都還很難說。」
＃加密貨幣交易王者：川普
根據週二公布的財務申報，美國總統川普去年最龐大的收入來源來自加密貨幣。
在重返美國總統職位後，川普去年透過加密貨幣銷售，以及出借名號給迷因幣獲取的「肖像授權抽成」，狂吸超過11.6億美元（約台幣377億）。
其中包含，販售家族加密貨幣公司「世界自由金融」（World Liberty Financial）的代幣中賺取5.268億美元，並申報了與「慶典幣」（Celebration Coins）授權協議中所獲得的6.35億美元權利金收入。
申報資料顯示，儘管世界自由金融代幣過去一年大幅下跌，川普目前仍持有157.5億枚代幣，價值約9億美元。
申報資料也顯示，川普繼續持有大量其他種類的加密貨幣，比方說賣「世界自由金融」的時候，其中3300萬美元是以比特幣交易，另外1.5億美元則是透過以太坊區塊鏈賺取。
同一份申報文件也顯示，川普進行了大量的美股交易，包括買進與賣出亞馬遜和蘋果等公司。而川普交易最頻繁的股票則是輝達、微軟、Netflix和埃克森美孚（Exxon Mobil）。
這份依法律規定申報的年度報告，勢必將引發外界對川普政府內部利益衝突的新質疑。
川普集團對此表示，總統的資產都由第三方金融機構獨立管理，這些機構掌握所有的投資決策權，且交易都透過自動化流程執行。一名發言人指出，川普本人、家族成員以及他的公司在這些交易決策中都沒扮演任何角色。
