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低通膨之際,為何聯準會還是有可能會升息?

聯準會升不升息,跟面對嬰兒,是要哄還是要罵,或許有異曲同工之妙,大人該讓小孩相信自己說到做到,聯準會對市場說好要升息的,是否也要如此呢?《經濟學人》做出了分析。

通膨-聯準會-升息 圖片來源:shutterstock
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面對嬰兒之時,可信度相當重要。你沒辦法和他們講道理,你能做的,最多只是用前後一致的方式,回應你認為不好的行為。一旦沒做好這點,接下來就會更為麻煩。例如,如果沒有真的在數到三之後把那箱樂高藏起來,小孩就不會相信這樣的威脅,也就不會有所應對。

這正是目前聯準會面對金融市場時碰到的問題。

6個月以來,聯邦公開市場委員會(FOMC)一直小心翼翼地管控其發言、會議紀錄和經濟預測,好讓債券市場相信,它會在6月的會議中升息0.25個百分點。

FOMC成功地辦到了此事;觀察市場對貨幣政策看法的FedWatch指出,6月升息的機會為91%。這讓FOMC碰上了前述那個問題:在告訴市場它會對樂高做出什麼事之後,現在,就算那實在不是好事,它還是該照做嗎?

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