走在升級與災難的邊緣

尤其是加工層次不高，沒有特別設計、開發能力的帽子、聖誕燈飾等「台灣第一」產業，簡直已到淘汰邊緣。帽子輸出公會理事長戴勝通分析，一年來台幣升值九％，大陸人民幣卻貶值，而中共帽子業主力廠的機器，全是台灣整廠供應，人員由台灣技術員在香港訓練，九九％用台灣原料。

但跟台灣比起來，大陸人工便宜，訂價只有台灣的七成，雖然品質略差，仍能搶去台灣大量市場。「最近帽子大訂單都不到台灣來，」戴勝通指出，台幣雖然升值，但帽子外銷報價因為受到開發中國家強烈的競爭，價錢漲不起來，目前已有兩成廠家虧損，瀕臨倒閉。

台灣聖誕燈業自十四年前取代日本成為世界第一以來，因為投資不大、技術層次不高，業者一窩蜂設廠，爭著接長期訂單，如今在匯率變動下大禍臨頭。裝飾燈泡燈串公會總幹事周貢九指出，很多業者一年前接單，等於一年來台幣漲多少，利潤就被吃掉多少，業者早已無利可圖。

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在此情況下，逐漸有工廠停工，「或只賺外銷退稅的錢，」周貢九說：「最怕工廠倒閉前垂死掙扎，把價錢亂殺一通，本來可以熬過去的，都變得更難熬了。」

本來在新竹、苗栗一帶，燈飾業為十餘萬人提供家庭副業，現在整個行業岌岌可危，使這一帶選出的立法委員、國大代表、縣市長都奔走說項，希望能獲得政府支持，幫助燈飾業渡過險關。

其他台灣第一的產品如縫紉機、陽傘、手工具機、運動鞋、自行車等，由於具有影響世界市場價格的能力，衝擊較少，只是利潤削弱，導致國內同業之間激烈競爭，勢將加速淘汰一些體質較弱的「邊際廠商」。而台灣產品價格競爭力因匯率而減弱，長期也等於為南韓、印尼等國家創造比較有利的產業成長環境。

 

實力是最後王牌

 

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生產捷安特自行車的巨大機械董事長劉金標特別強調，像腳踏車這一類「台灣第一」行業，能在匯率激流中屹立，條件和日本產業有些類似，全靠有健全的零件基礎。「韓國人也要靠我們的零件，」劉金標說：「危急關頭就知道工業基礎的重要。」

其他出口主力如紡織、成衣、製鞋及電子等，如果本來就利潤微薄，只依賴美國市場，則最為艱苦。台灣區織布公會曾約略調查外銷成本，發現利潤本就微薄的布匹業，台幣升值到九月初的三七兌一美元時，各種布類平均外銷一百元就虧損六•五元。

然而有獨特產品設計、品牌、技術及行銷管道的廠商，卻能視台幣升值為芝麻小事。「幾億厚利潤，匯率只影響幾百萬，算不了什麼，」新竹科學園區一家大規模電子廠的副總經理認為，台幣升值到二五兌一美元，他們也不會「流血」。

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大致而言，大型企業體質比較健全，匯率衝擊較低。中小企業中的小企業，雖然外銷比例高，但彈性大，可以靠停工、變換產品的方法逃避匯率風險。

「最可憐的是高不成、低不就的中型廠商，便宜也不十分便宜，彈性也不夠，」往來客戶集中在中小企業的昌聯租賃經理張年芳說。

經建會經濟研究處長李高朝分析，一般而言，匯率變動下最不利的廠商，大都是出口量大、用國內原料多、以美國為主要市場、競爭對手又集中於韓國、大陸等開發中國家的廠商。

 

匯率創造搖錢樹

 

台幣升值、進口物價相對便宜，使大量進口原料、以內銷為主的企業笑口常開。

國營事業更是得天獨厚，如中油、台電、中鋼都進口大量原油、煤、鐵砂，以台幣計算的成本都大幅下跌。單是今年七月，由於油價、大宗物資跌價及匯率因素的影響，進口物價下跌一八•六％。但消費者物價反而上揚○•四％，意味進口便宜原料，加工後以高價出售，「進口廠商和上游廠商上下其手，占盡了便宜，」一家機械出口廠的行銷主管抱怨。

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另一方面，以歐洲、日本為競爭對手的廠家，卻因歐幣、日圓升值幅度遠大於台幣，反而增強價格競爭力。做家具的安偉企業，一向與義大利廠為敵，今年台幣雖然升值九％，但義大利里拉升值高達二○％，不少義大利的出口訂單都因此轉向到台灣，「里拉救了我們，」安偉的總經理熊樹人說。

巨大機械的劉金標則樂觀預測，台灣腳踏車出口的最大敵人是日本。日圓猛烈升值，台灣將搶去日本大部分訂單，進一步奪取歐洲、澳洲、加拿大等美國以外的市場。

而在科學園區，以生產電話系統為主的東訊公司總經理劉兆凱也預言，未來半年，原來向日本採購的外國客戶將回頭，來台灣掀起採購熱潮。最近東訊才擊敗日本三洋，取得上萬套電話系統的訂單。

 

分散市場的良機

 

台幣對美元升值，對歐洲等國家貨幣貶值，正是分散市場的契機。製衣公會指出，今年一到七月累計，成衣外銷美國只成長○•二％，但外銷歐洲、日本卻成長三二、四一％。巨大的腳踏車去年外銷日本是零，今年預計要賣一萬輛過去。

根據海關統計，今年八月，台灣出口成長四五•五％，但對歐洲出口劇增八一•六％，台幣升值總算促成一椿美事－分散市場。

海外投資也乘匯率之便而興起。國內工具機廠如麗偉、台中精機，今年已經打了頭陣，將設在美國的發貨倉庫轉設為裝配廠，一併化解匯率及美國保護主義兩大風險。另外，主要生產磨床的建德工業，也緊鑼密鼓地籌畫赴美設廠。三勝製帽更全力拓展美國發貨倉庫，以銷售利潤替代愈來愈低的製造利潤。

而升值比台幣早、漲勢又猛的日本卻早已經跨出大步對外投資了，台灣也成為日商重要的研究對象。今年七月經濟部組成訪問團赴日遊說，說明會上幾乎場場爆滿。

台幣升值，雖然有人喝采有人發愁，甚至使部分企業關門，但經建會的李高朝處長估計，目前台幣三六到三七兌一美元，仍算合理，不致給台灣經濟帶來嚴重打擊。

「不過如果升到三六兌一美元以上，台灣出口可能零成長，」李高朝強調，出口只占日本國民總生產額二○％，台灣則高達五○％，一旦出口沒有成長，對整個經濟很不利。

 

走在災難的邊緣

 

然而台灣八月份貿易出超，卻依然高達一五•八億美元，再度打破出超歷史的單月記錄。在台灣對美國鉅額出超下，美國商務部長在九月又揚言要與一些幣值釘住美元的國家談判匯率問題。而根據外匯交易中心編製的匯率指數顯示，台幣目前仍低估約五％。這些在在給台幣升值施壓力。

央行因為手握干預市場的大量外匯籌碼，銀行界都認為央行對外匯市場有絕對影響力。歸納央行總裁張繼正對匯率的談話，及央行在外匯市場操作方式看來，央行在政策上，將視一般廠商的容忍範圍，以每日一分的速度繼續讓台幣緩慢升值。

同時，經濟部與經建會也各自研究台幣升值可能對廠商的衝擊強度，將成為政府匯率政策的重要依據。但由於內外經濟環境變動加劇，廠商從事國際貿易，台幣匯率幾乎不動的時代，已經過去了。

台幣升值會不會帶來大災難呢？目前無論廠商接單、獲利率、投資、進出口的情形，及經建會預測經濟景氣變動的指標，都顯示台灣經濟正趨熱絡成長，剛好抵消掉大部分匯率的衝擊。

但如果世界經濟未來走向不景氣，台幣又居高不下，台灣另一次經濟衰退可能轉瞬降臨。