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聯準會在6月25日時仍樂觀相信，對抗信貸危機的任務接近完成，可以把焦點放到升息對抗通膨。這個看法很快就被推翻─IndaMac破產，Fannie Mae和Freddie Mac問題爆發，為房市再度敲響喪鐘。
柏南克在7月時便暗示延後升息，上星期聯準會也宣佈擴大流動性增進計畫，以面對金融市場的持續混亂。聲明中強調通膨疑慮仍高，未曾表明將以對抗經濟衰退或是通膨為優先考量。
目前通膨風險隨著原物料、特別是石油價格下滑而有所減輕。另一方面，失業率升至5.7%，加上經濟前景不佳，薪資水準不易上升，都會減輕通膨壓力。
聯準會認為，目前通膨仍處於高水準，不過情況已經停止惡化。不過，聯準會內部對通膨問題的意見不一致，此次聲明可能代表柏南克必須安撫聯邦公開市場操作委會中的強硬派，避免再有人加入達拉斯聯邦儲蓄銀行總裁費雪的反對陣營。（黃維德譯）
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