最近，美元匯率在經過去年下半年的走強後，今年上半年又開始貶值。
許多人認為，從市場過去的經驗來看，美元貶值就意味著新興國家貨幣匯率和資產價格上揚，對經濟也會帶來正面助益。
其實，美元匯率或資產價格對新興經濟體來說，並不是一個重要的指標。真正影響新興市場的，是全球投資人的風險接受度。從最近新興市場股市上漲的情形來看，投資人的風險接受度正在回升。
美元匯率或資產價格不是一個重要的指標，主要原因包括：
一、美元驟貶不會這麼快發生。
美元匯率在目前市場環境下，還是合理的。雖然美國的雙赤字（財政、經常帳赤字），必然會對美國經濟、美元匯率和資產價格帶來長期、負面的影響，但美元並不會立即崩盤。就算美元貶值的壓力增加，也會是漸進的。
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